垃圾債登兩年高！專家：價格已高、該趁勢脫手

評析：市場早就看跌，但他就是續漲。還是要等到股市回檔，高收債才會跟著跌...

垃圾債登兩年高！專家：價格已高、該趁勢脫手
MoneyDJ新聞 2017-07-20 11:16:23 記者 陳苓 報導

美股氣勢如虹，屢破新高，垃圾債(即高收益債)跟著水漲船高，登上兩年新高。部分人士憂心，垃圾債漲過頭了。

追蹤垃圾債的ETF「iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF」(代號HYG)，19日上漲0.17%收在88.75美元，為2015年7月16日以來收盤新高。
巴倫(Barronˋs)19日報導，過去一年來，HYG大漲9%，殖利率降至4.8%。Wealth Strategies & Management的Thomas Byrne報告稱，高收債價格已高，雖然仍有潛在機會，但是以資產種類來說，目前他會建議應趁勢脫手，而非增加多頭部位。

Lehmann Livian Fridson Advisors的Marty Fridson也說，5月31日到6月30日之間，依據他們的公允價值模型看來，美林美林高收債指數的選擇權調整後信用利差(Option Adjusted Spread、OAS)，由617個基點降至613個基點。實際利差則從374個基點微增至377個基點，兩者差距從負243個基點、變成236個基點，高收債仍高出接近兩個標準差，並非好現象。

CNBC、ZeroHedge、金融時報先前報導，高收益債券的殖利率單薄，波動率飆高時，投資人操作空間不多，將爭相逃生。儘管當前高收債情況穩定，但是各方日益覺得，倘若下半年爆發動盪，高收債將受創慘重。法國興業銀行的Andrew Lapthorne表示，貨幣政策的寬鬆程度縮減，投資人該為後果預做準備。