別跟風？新興市場漲勢虛、基本面地雷遍布、隨時有暗箭

評析：正應驗了版主長時間以來常說的：「欲跌其股，何患無詞！」唱衰者顯然就是沒跟到這波的反彈，不得不唱衰好希望能再回檔一下，好讓他們上車！

  唱衰者說新興市場基本面差，根本就是睜眼說瞎話！！其實就只少數幾個國家罷了（例如巴西、俄羅斯...），反觀已開發國家，卻只有少數國家狀況好，絕大部分都有程度不同的問題！

『債務負擔沉重』，這更是先進國家的專利，何時聽過新興國家有債務問題了！？主要新興國家即便基本面不佳，例如爛到底的巴西，普遍暫時都沒有債務問題！

『人民幣可能貶值避免資本外流』，只有預期貶值將導致資金外流，還沒聽過貶值可以防止資金外流的謬論！！

目前MSCI新興市場指數本益比只剩12倍多，不少個別國家本益比已更低於10倍。反觀以成熟國家為主的世界指數本益比則有17倍多。新興市場已悶了3年，早該還他們公道了！而且美國升息有利於新興市場，而非不利！過去歷史就不說了，有興趣的可以去查查，去年底美國宣布升息後，新興市場乃至於全世界都是上漲的，要不是今年開年後又發生了許多事（主要是美國經濟數據不如預期，及油價連創新低...），市場早該回升了！

別跟風？新興市場漲勢虛、基本面地雷遍布、隨時有暗箭
MoneyDJ新聞 2016-03-04 16:20:58 記者 陳苓 報導

近來新興市場股匯齊揚，本週週線有望創下去年10月以來最大漲幅，不少外資跟進唱多，但是空方警告，這波漲勢缺乏基本面支持，新興市場仍然地雷遍布，市場情緒稍有變化，就可能再次崩盤。

巴倫(Barronˋs)網站和華爾街日報3、4日報導，MSCI新興市場指數自1月底低點大漲12%，年初以來跌幅幾乎一筆勾銷。新興國家貨幣也走勢強勁，墨西哥披索和俄羅斯盧布相對於美元都強彈，分別升值7%、13%。然而，新興市場基本面並未改善，投資人進場純因報酬難尋，歐日公債殖利率降至負值、美債也在低檔徘徊。而且經理人有績效壓力，若不趕搭風潮，表現將落後大盤。

RBC Capital Markets執行董事Daniel Tenengauzer說，多數新興市場投資人都認為基本面不佳，但是為了績效，不得不進場。部分人士形容，新興市場地雷遍布，走勢隨時可能轉向。

新興市場逆風包括經濟成長低迷、債務負擔沉重、人民幣可能貶值避免資本外流，聯準會(FED)或許會在下半年升息等。法國興業銀行策略師Kit Juckes表示，許多方向都可能有暗箭射來，很難對此感到興奮。巴克萊更直言，這波漲勢與基本面脫鉤。

CNBC 1日報導，國際金融協會(Institute of International Finance，簡稱IIF)宣布，去年7月以來，新興市場資金持續出逃，但是今年2月份失血情況幾乎暫停，出走資金減至2億美元。2月份新興市場股市失血11億美元，但是債市吸金9億美元，大幅抵銷失血狀況。

IIF認為，2月份國際資金轉向，主因市場心態轉變，外界原本預期今年美國聯準會(FED)將升息四次，如今升息似乎無望，利率將持平，甚至會降息。芝加哥交易所集團(CME Group)的聯邦基金利率期貨顯示，市場預期3月升息機率為個位數、6月升息機率為33%、12月升息機率為55%。

PIMCO官網先前貼出Research Affiliates投資長Christopher Brightman的訪談，Brightman表示，新興市場資金出走潮實為絕佳機會，對長期投資人來說，或許是十年一遇的投資良機(trade of a decade)。
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