PIMCO砸百億美元 大買CDS

評析：記者顯然標題寫錯了！！在新聞的內容來看PIMCO是賣出CDS的一方，而非買進！

CDS相當於債券的保險，投資人買進債券時，若擔心債券違約，可同時買進對應的CDS。未來若標的債券真的發生違約時，賣出CDS的一方就必須賠償買方債券違約的損失。

PIMCO砸百億美元 大買CDS
 【經濟日報╱編譯簡國帆／綜合外電】
2013.11.09 03:53 am

交易員與投資人透露，太平洋投資管理公司（PIMCO）已投資至少100億美元於信用違約交換（CDS）市場，因為看好美國聯準會（Fed）將維持買債規模直到明年，美國公司債可望上漲。

 彭博資訊報導，PIMCO已藉創建和Markit CDX北美投資級指數連結的交換合約，建立投資部位。PIMCO在該指數的押注金額至少100億美元、甚至可能多達300億美元；該指數整體押注金額達3,113 億美元，因此PIMCO順利退場的空間較大。

Markit CDX北美投資級指數涵蓋福特汽車（Ford）等125家企業的債券價格，投資人信心惡化時，該指數常下跌，信心改善時則會上漲。

PIMCO正使用比債券更快、成本更低的衍生性金融商品交易。儘管經紀商的債券庫存減少、Fed可能縮減買債規模促使投資人撤出債券資產，投資人仍能藉CDS押注美國企業的健全度。

在CDS交易中，PIMCO向投資人收取年費，若Markit CDX北美投資級指數的成分企業債務違約，PIMCO將支付投資人PIMCO 擔保的損失金額。CDS是種衍生性商品，合約買方定期支付固定金額給賣方，賣方則有責任在債券違約時，支付賣方因違約而蒙受的損失。

華爾街日報訪調的多數經濟學家預期，Fed明年才會縮減每月850億美元的購債規模，約33%受訪者認為Fed明年1月將啟動縮減量化寬鬆（QE）措施，近40%認為3月才會縮減QE。

市場認為，Fed本周發布的報告已透露退場的B計畫，既推動經濟復甦時，又溫和地降低泡沫風險。報告建議，Fed應等到失業率降到5.5%再緊縮政策，並容忍通膨率漲至約2.5%。

市場猜測，若Fed維持基準利率於接近零的水準到2017年，理論上應能壓低長期債券殖利率，並有助QE退場。