印央降息一碼、SENSEX不漲反挫！拉詹：通膨恐增溫

評析：昨天印度大跌，是近期少見的大跌，還不清楚事發生什麼事。

印央降息一碼、SENSEX不漲反挫！拉詹：通膨恐增溫
MoneyDJ新聞 2015-06-02 14:55:39 記者 郭妍希 報導



印度央行(RBI)為了讓經濟恢復活力，在通膨逐漸降溫的環境中於今(2)日宣布將附買回利率(Repo Rate)調降一碼(0.25個百分點)至7.25%，為今(2015)年開春以來第三度降息，這個消息大致在市場預期之內。

不過，印度股市卻並不領情，在RBI於台北時間下午1點半宣布降息之後，股市反而出現下挫走勢。嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，截至台北時間2日下午2時49分為止，印度SENSEX指數下跌0.98%、報27,577.38點；開盤迄今一度最多一度下挫逾1.5%。

印度4月的消費者物價指數(CPI)年增率為4.87%，已連續第8個月低於RBI總裁拉詹(Raghuram Rajan，見圖)的6%預設目標。RBI今年稍早曾在1月、3月降息。

然而，印度最近熱浪來襲、數千名平民因而喪生，農作物產出也勢必會大受打擊，這可能會拉高通膨、減少央行降息的操作空間。

根據彭博社報導，雖然印度目前的物價壓力還未受到天候異常重挫農作物產出的影響，但印度氣象局(IMD)預估，今年雨季的降雨量恐怕會低於歷史平均值。印度消費者物價指數計算的一籃子物品當中，食品價格佔約50%。

拉詹2日在央行發布的聲明稿中表示，在合理的食物管理制度下，通膨壓力應該會在8月底前逐步下滑，但之後可能就會再度攀高、預期到了2016年1月底為止通膨率將上看6.0%，略高於4月份的預估值。

他並指出，在把印度氣象局對雨季的預測值拉高權重、並計入服務稅率調升至14%而可能產生的通膨壓力後，央行預估的通膨有往上升的態勢。(請見下圖，來源：RBI新聞稿)
拉詹並表示，印度國內的產能利用率仍然低迷，再加上復甦訊號雜陳、投資與信貸成長平淡，因此央行今日決定調降指標利率。他說，雖然等雨季對通膨的影響、疲弱投資對經濟的衝擊確定後再來動作，是較為保險的作法，但他認為提前降息、然後靜待經濟數據釐清各種不確定因素，應該更為適當。

.......。