標普︰美若升息 將加重倒債風

評析：國內投資人瘋狂愛買高收益債，累積總持有高收益債金額高達1兆1208億新台幣（根據10月份投信投顧公會資料），佔整體持有基金的21.23％，更佔債券基金中的63％以上！！

打從2013年以來高收益債基金的總收益就持續快速下滑，今年以來更大多轉為負報酬（國內有近百檔高收益債基金，今年迄今還能維持正報酬的，剩不到20檔），現在又爆發這麼多違約，投資人自己看著辦囉！！

標普︰美若升息 將加重倒債風
自由時報 2015-11-25

〔編譯盧永山／綜合報導〕標準普爾（S&P）表示，今年以來全球有九十九家企業爆發違約，僅次於二○○九年的二二二件；其中，美國企業就有六十二家，且五分之三是能源公司。

全球企業利用主要央行實施寬鬆貨幣政策大舉借貸，後遺症逐漸浮現。標普統計，自二○○七年以來，被該機構評為投機級的公司債由四十％增至約五十％。隨著聯準會即將升息，加上全球經濟成長放緩，企業營收下滑和債務沉重，恐有更多企業違約。

油價和大宗商品價格持續下跌，已對小型能源公司造成壓力，尤其是美國的能源公司，因石油輸出國家組織（ＯＰＥＣ）繼續維持現有產能，以確保市占率。今年以來，美國六十二家爆發債務違約的公司中，有五分之三是能源公司，包括Midstates Petroleum、SandRidge Energy等。

波士頓Standish Mellon資產管理公司副投資長史瑞瓦斯塔瓦（Raman Srivastava）說：「這場違約風暴的中心一直是大宗商品，不僅如此，感覺每週就有一家公司因違約而登上報紙頭條，希望是單一事件，情況卻非如此。」

巴克萊表示，企業違約件數升高，也反映在美國公司債平均殖利率，由去年初的五．六％升至目前的八％，上週能源和原物料兩大產業公司債殖利率更飆破十二％。

標普表示，今年以來爆發違約的九十九家企業，有十九家來自新興市場，歐洲占十三家，其餘來自日本、加拿大等已開發國家；被標普列入「虛弱企業」名單，也由第三季的一六七家增至一七八家。根據標普定義，「虛弱企業」是指公司債被評為B-以下，或有進一步調降風險的企業。