日上季GDP增速 三年來最快

評析：提前消費所致，嚴重灌水做不得數，重點要看接下來的兩季數據，尤其Q2受消費稅的影響到底有多少？

日上季GDP增速 三年來最快
【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】
2014.05.16 05:01 am


日本上季經濟成長速度寫下近三年來最快，主因是消費者和企業搶在4月消費稅調漲前擴大支出。

內閣府15日公布，第1季國內生產毛額（GDP）比前季成長1.5%，優於第4季的0.1%和路透訪調分析師預測的1%，增幅為2011年第3季來最大。換算成年率，GDP成長5.9%，也超越市場預估的4.2%。

民眾搶在4月1日消費稅調高前大肆採購，帶動上季個人消費支出攀升。受此影響，企業也擴大產能與資本支出，並增聘人手。

三井住友資產管理公司駐東京資深經濟家武藤宏明說：「消費是上季經濟的主要成長動力。就算本季GDP萎縮，第3季仍有望恢復成長，儘管彈升力道可能有限。」

報告顯示，上季占經濟六成比重的民間消費比前季上揚2.1%，增幅為1997年第1季來最大。企業增本支出季增4.9%，約是市場預測的兩倍多，表現為2011年第4季來最佳。

分析師和決策官員普遍預測，本季經濟成長可能暫時下滑，反映消費稅調漲對民眾支出的衝擊，但第3季將恢復溫和成長。

日精基礎研究所資深經濟學家齊藤太郎說：「我們預期本季經濟成長年率可能萎縮5%，第3季才回到2%左右。」

經濟大臣甘利明表示，消費稅調漲後消費力下滑在預料之內，希望就業市場改善有助於提振消費。甘利明先前曾說，政府將根據第3季經濟的強韌程度，評估是否繼續調漲消費稅。

日銀一再重申經濟能挺過消費稅衝擊，且正朝2%通膨目標邁進，試圖淡化加碼寬鬆的臆測。但部分分析師指出，倘若出口持續低迷，日銀可能被迫在7月擴大刺激措施，收購更多公債與其他資產。

薪資萎縮0.7% 日銀說有改善

【編譯吳國卿／綜合外電】最新日本經濟數據顯示，第1季員工薪資比去年萎縮0.7%，但日本銀行（央行）總裁黑田東彥表示，通膨預期升高已推升薪資和物價，並再度表達有信心達成2%的通膨目標。

儘管15日公布的第1季GDP比去年同期大幅成長5.9%，但GDP 數據中的員工所得比去年萎縮0.7%，迄3月底止的去年度實質所得則只成長0.4%，為連續第三年成長減緩，反映出企業主不確定經濟成長能否持續，因而對員工加薪保持審慎。

不過黑田東彥15日在演講中說：「生產缺口已經逐漸縮小…中長期通膨預期上揚似乎已影響實質薪資和價格設定。由於供應能力受限逐漸明顯，現在是解決日本經濟中長期挑戰的大好機會。」黑田指出，日本必須在6月擬出可行的成長策略。

他說，日本經濟仍然疲弱，許多人仍在尋找工作，政府在採取提高女性和老年者參與勞動的措施上，遭遇爭取支持的挑戰。但在面對經濟改善造成勞力短缺的情況下，此時正是採取措施以提高日本長期成長潛力的好時機。

黑田說：「在當前的人口趨勢下，無疑的勞動力供應將是短期的問題之一，並將以各種形式呈現。」

企業不加薪 成長隱憂

【編譯簡國帆／綜合外電】拜消費者需求在增稅前暴增所賜，日本上季經濟比去年同期成長5.9%。但其他數據顯示，4月部分消費銳減，因此日本經濟能否持續成長的重點，將是政府6月修訂的經濟成長策略能否為企業提供後盾，鼓勵企業為員工加薪，而為經濟成長提供助力。日本上季經濟成長率優於預期，原因是消費增加，和企業日漸提高設備投資。然而，員工收入卻仍少有增長，也為民間主導的經濟復甦埋下隱憂。

增稅和原材料漲價導致物價大幅攀升，從而加重家庭負擔。以目前的加薪水平，可能無力抵消這些影響，若不進一步提高員工收入，增稅後的消費成長可能長期陷入停滯。