美生技股有泡沫？專家：跟達康泡沫比是小巫見大巫

評析：不懂市場的人，才會用如此粗糙的方式作毫無意義的比較！！

即便連漲六年了，前目前NBI本益比仍只有17倍多，還低於長期平均值，更低於當前的S＆P500的 20.5倍，那斯達克100的  23.5倍的本益比，只略高於道瓊的16.9倍。反觀當年那斯達克崩盤前整體本益比高達60倍，更有一堆達康公司本益比超過1000倍，甚至負的本益比的也是一堆，不崩盤才怪。

當然，漲多回檔在所難免，但要說泡沫就太OVER了！一堆媒體搞不清楚泡沫的定義，動不動就說泡沫說崩盤，唉...

美生技股有泡沫？專家：跟達康泡沫比是小巫見大巫
oneyDJ新聞 2015-03-24 15:36:29 記者 郭妍希 報導



美國生技類股一漲漲了六年，華爾街再度瀰漫泡沫之說，正反兩方皆言之有理。Ritholtz Wealth Management LLC研究部總監Michael Batnick決定把生技類股與2000年的達康泡沫來做比較，從另外一個角度進行觀察。

Batnick 23日在自家部落格貼出了一張圖表(見此連結的第一張圖)，把美國那斯達克生技類股指數(NASDAQ Biotechnology Index，簡稱NBI)自2012年年初以來總共168週的走勢，與達康泡沫觸頂前168週的NASDAQ指數線圖進行比較。

結果發現，NASDAQ指數在觸頂前168週期間，總計狂漲了292%，而NBI生技指數過去168週的漲幅也很兇猛、漲幅為251%。

不過，若以6個月滾動回報率(rolling 6-month returns)來看，NASDAQ指數在上述時間內，有9個時期的報酬率超過30%，相較之下NBI生技指數則只有2個時期有如此高的報酬。另外，NASDAQ指數還有4個時期的報酬率超過50%，NBI生技指數則從來沒有過(其報酬率最高只有34%)。

這顯示生技股的上漲速率與科技股相較，根本是小巫見大巫，沒有那麼極端。

彭博社24日也提出類似圖表(見此)，指出NASDAQ指數的電腦類股在1994年至2000年3月期間狂飆逾13倍，而NBI生技指數自2009年3月迄今漲幅則僅接近六倍。NBI生技指數是從2009年3月展開這波多頭行情。