巴西央行升息 股市逢低可布局

評析：截至3月底，MSCI巴西指數本益比為14.18倍，略高於新興市場指數的13.72倍。

13.25％的利率已超過羅斯成為全球主要國家中最高利率的（俄羅斯通膨還高達16.9％）！這麼高的利率經濟還會好的話，就見鬼了！

巴西央行升息 股市逢低可布局
2015-05-01 07:30:16 經濟日報 記者李娟萍／台北報導 



巴西4月29日召開利率會議，一如預期地升息2碼，來到13.25%，以抑制居高不下的通膨。投信業者預期，巴西政府通膨目標上緣是6.5%，目前是8.22%，預期巴西央行仍可能以升息打擊通膨。

不過，巴西總體經濟可望於第3季後逐步好轉，而現階段股市底部已成形，升息決策符合市場預期，若造成股市短期回檔，投資人可逢低布局，但不建議追高。

4月巴西通膨年增率高達8.22%，不僅高於市場預期值，更較3月的7.89%更高。瀚亞巴西基金經理人張正鼎表示，巴西央行利率決策會議可能把指標利率再次上調50個基點至13.25%，巴西成為全球利率最高的主要國家之一，儘管此舉短期可能衝擊投資人信心，卻提供了逢低承接的好機會。

張正鼎表示，總統羅塞芙從今年開始第二任期，積極減少政府財政赤字、推出深化金改法案之外，也更換國有巴西石油公司的CEO，試圖重拾資本市場信心並讓企業財報透明化，總體經濟可望於第3季後逐步好轉。

瑞銀投信投資部主管張繼文則認為，近期隨著國際股市多頭氣氛濃厚，加上巴西石油公司公布財報後，市場以利空出盡解讀，帶動巴西股市上揚。若就巴西的經濟表現來看，相對欠缺有力支撐，加上物價仍有過高疑慮，巴西仍有升息壓力，股市相對缺乏基本面支撐。

張繼文認為，近期國際股市多頭氣氛強勁，巴西股市可望跟著國際盤勢持續演出上漲行情，惟須留意的是，目前巴西股市本益比已達13.6倍，略高於MSCI新興市場指數的13倍，股價可謂相對偏高，因此在操作上，建議逢低布局，並以短線行情視之，並不建議追高。

巴西經濟可望重拾成長動能，加上2016年巴西將承辦奧運，預估奧運前夕將有一波利多題材可期。