2015年12月11日 星期五

岌岌可危!標普警告:50%能源垃圾債券恐違約

評析:光這個月以來美林美高收債指數就大跌1.39%,今年迄今跌幅更已達3.48%!若油價持續低迷下去,再加上升息,美高收債接下來的跌幅恐怕將會是跳躍式的,而且違約問題也可能會出現骨牌效應...

岌岌可危!標普警告:50%能源垃圾債券恐違約
鉅亨網李家如 綜合外電  2015-12-10  20:32 


油價自去年中以來已跌掉 65%,來到每桶37美元左右,而且遲遲看不到復甦曙光。先前趁油價榮景時大舉借貸的能源企業,如今償債能力與日劇減,信評機構標準普爾更警告,接下來恐有半數的能源垃圾債券將面臨違約。

《金融時報》報導,標準普爾不久前指出今年迄今已有 100 家企業宣告違約,違約金額更高達 950 億美元,創下 2009 年金融危機來最嚴重情形,當中更有三分之一為能源企業。此外,聯準會預計下周利率會議將宣告升息,更可能影響對高風險資產的需求,導致明年企業違約情況加劇。

知名債券基金經理人葛洛斯日前就指出,許多深陷困境、無法以正常管道獲得貸款的企業,正靠著垃圾債券苟延殘喘。《CNNMoney》報導,整體來說目前約有 1800 億美元債務岌岌可危,絕大部分以能源企業為主。美國投資研究機構 Bespoke Investment Group 最新報告指出:「能源企業違約浪潮正若隱若現,這可能讓2016年情勢十分顛簸」,並形容當前垃圾債券市場情勢「非常可怕」。

幾年前,美國頁岩油一片榮景,加上借貸成本低廉,不少能源公司大舉借貸以支付昂貴的鑽井作業,美國石油產量因此直線上升,如今 OPEC 發動低油價戰爭,讓許多美國能源公司償債能力大受打擊。

被點名接下來可能違約的企業,包括美國探勘暨生產商 Chesapeake Energy (CHK-US)、石油與天然氣製造商 Denbury Resources(DNR-US)、頁岩油開發商 Linn Energy(LINE-US) 與離岸鑽油承包公司 Transocean(RIG-US)。

不只能源企業情勢迫在眉睫,受到原物料價格大跌影響,標普警告包括金屬、礦業與鋼鐵業的債券也有 72% 不甚樂觀,這些財務飽受壓力的企業為節省成本,接下來恐得出售更多資產與裁員。

不過,好消息是,這波商品違約潮應該不致於釀成全面性的金融危機,主因目前銀行體質已有所強化,更有能力抵禦金融風暴。ConvergEx 首席市場分析師  Nicholas Colas 表示:「這是個警世故事,但目前還不至於對其他金融市場造成衝擊。」

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