華爾街日報：道指百年變遷

評析：道瓊指數除了歷史悠久之外，其他可說是一無是處！代表性不足，選股與計算方式也大有問題，穩定性也不夠。

看美股還是要看S＆P 500，道瓊是給外行人看的！

華爾街日報：道指百年變遷
鉅亨網新聞中心　(來源：北美新浪)　2014-07-10  18:00　  



道瓊斯工業股票平均指數創建於1896年，歷史几乎與《華爾街日報》一樣悠久。100多年來，它一直是金融界把握股票市場脈動的風向標。


道指歷史

1889年7月《華爾街日報》創立，隨后道瓊斯工業指數於1896年5月誕生。該指數最初包含12隻成分股，其中大多為工業股，例如U.S. Leather和Tennessee Coal & Iron等供應消費品和原材料的企業。如今道瓊斯指數包括30隻成分股。

1896: 道指的誕生

在道指最初的12隻成分股中，只有通用電氣公司(General Electric)留存至今(它於1898年被撤下，但1907年重回道指)。其它成分股包括棉花、糖業、煙草和鐵路公司，而它們大多未能延續到今天。20多年后，美國電話電報公司(AT&T)成為道指成分股，它是唯一一隻持久力能與通用電氣相媲美的股票。

在1896年結束前，最初的成分股名單迅速變化：Distilling & Cattle Feeding變成了American Spirits Manufacturing；此外，Pacific Mail Steamship和Standard Rope & Twine加了進來。North American和U.S. Rubber被去除，而U.S. Cordage入選后又落選。

1932: 八個足矣

這一年有八隻成分股被替換，是除1916和1928年成分股總數增加之外的道指最大數目的變動。這一巨變發生在經濟大蕭條時期。被撤下的公司中有許多從事消費品生，而這一行業在當時並不穩定，這其中包括1896年便被列為成分股的American Sugar。

1997: 大轉變

這一年有四隻知名的股票被替換：西屋電氣公司(Westinghouse Electric)、德士古(Texaco)、 Bethlehem Steel和Woolworth告別道指，取而代之的是強生公司(Johnson & Johnson)、沃爾瑪(Wal-Mart)、Travelers Cos。和惠普公司(Hewlett-Packard)，這可謂道瓊斯工業指數現代史上最廣泛的調整之一。

1999: “新經濟”股票加入

這一年道瓊斯工業指數迎來了最重大的變動之一。四隻股票被替換，並且首次增加了兩隻來自那斯達克(Nasdaq)的股票。“新經濟”股——微軟(Microsoft)、英特爾(Intel)、Home Depot和SBC Communications成為成分股，取代了代表舊經濟的雪佛龍(Chevron)、固特異(Goodyear)、Sears, Roebuck & Co。和聯合碳化公司(Union Carbide)。(SBC日后更名為AT&T，標志著AT&T重回道指。)

2004: 老股出局

在四年多未有變化后，道瓊斯工業指數撤下了三隻從艾森豪威爾(Dwight D. Eisenhower)任總統以來就一直跟隨道指的成分股，它們是伊士曼-柯達公司(Eastman Kodak)、國際紙業公司(International Paper)以及昔日重組前的AT&T。取而代之的是美國國際集團(American International Group, 簡稱AIG)、輝瑞製藥有限公司(Pfizer)和Verizon。 AIG在2008年深陷金融危機后被撤下。(SBC后來收購了AT&T並且採用其公司名，因此AT&T於2005年重回道指。)

2013: 今日道指

2013年，在道指最近的一次調整中，高盛(Goldman Sachs Group)，Visa和耐克(Nike)被加入成分股，取代了美國銀行(Bank of America)，惠普(Hewlett-Packard)和Alcoa。在過去一個世紀中，圍繞道指成分股將如何調整的猜測比比皆是，但能真正猜中的人並不多。(華爾街日報中文網)