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2014年10月3日星期五

ECB啟動購債 歐元大漲

評析:又再亂下標題了,歐元哪有大漲?昨天最高只來到1.26988,連1.27都沒碰到,而且很快就又拉回,最後還反貶值了0.1%,收在1.2656,顯示股匯雙市都看衰ECB的政策!

  對這幾個月來ECB的政策實在失望,連兩波無效的降息也就算了,現在大家引頸期盼的QE,內容卻又是大有問題!!看看美國QE買公債與MBS,日本QE買公債,REITs和ETF,ECB實施QE卻是買ABS和擔保債券,根本搞錯方向了!!ABS的擔保品是以動產為主,ECB以為收購ABS增加ABS的流動性,可以促進銀行多做一些ABS的操作,以增加銀行多做動產貸款的意願..但ABS的內容多為車貸,信用卡貸款等消費性貸款,風險相對高很多。然而當下市場經濟狀況不好,風險持續攀升,還希望銀行多做這些類貸款,這樣對嗎??ECB打的主意是希望藉此股利消費,進而拉升物價,但未免想得天真了!

再者,要買就該買一般的政府債券,擔保債券風險相對低,哪有需要 再推一把??偏偏收購政府債券卻又以BBB-以下的公債為主,ㄚ歐元區是有多少國家信評在BBB-以下?而且真的有問題根本也不是這些國家!反是信評比較高的那幾國!

真不知道德拉吉(OR ECB)在想什麼!?唉...

ECB啟動購債 歐元大漲
【經濟日報╱編譯湯淑君/綜合外電】
2014.10.03 03:04 am 


歐洲央行(ECB)2日維持利率不變,總裁德拉基宣布資產收購計畫第4季開始啟動、至少持續兩年,並重申必要時將採取更多非傳統貨幣政策,以提高通膨率與歐元區經濟成長。德拉基並未設下明確目標,令投資人失望,2日歐美股市盤中下挫,歐元大漲。

德拉基在記者會上,揭露民間資產收購計畫的細節。他說,ECB將從10月中旬開始收購擔保債券(covered bond),並從第4季起購買資產擔保證券(ABS),加上執行至2016年6月止的一連串定向長期再融資操作(TLTRO),「將對(ECB)資產負債表產生可觀的影響。」

負責ECB貨幣決策的管理委員會宣布,基準的再融資利率維持在空前最低的0.05%,存款利率與邊際放款利率也分別維持在負0.2%與0.3%不變,與市場預期相符。

德拉基未宣布市場所期盼的完整版量化寬鬆(QE)措施,即把收購政府債券也納入,歐、美股市2日下挫,道瓊歐洲600指數收盤重挫2.3%,跌幅3月來最大,道瓊工業股價指數跌0.6%。歐元一度勁漲0.6%到1.2637美元,漲幅是5月來最大。原油價格跌破每桶90美元。

收購民間資產的計畫在9月初上次ECB決策會後宣布,是德拉基擴大寬鬆計畫的一部分,目的是使ECB資產負債表規模擴增、回升到2012年初水準,藉挹注資金至市場刺激歐元區經濟成長、避開通縮威脅。這意味ECB可能收購多達1兆歐元(1.3兆美元)資產。

德拉基指出,ECB將收購債信評等BBB-以下國家的債券,但不買結構化ABS,盡量讓購債計畫兼容並蓄。

他說:「隨著這些措施的效應滲透到經濟各層面,將促使通膨率回升到接近我們的目標水準。」ECB希望引導通膨率重返接近2%,但歐元區9月通膨率僅0.3%,是五年來最低。



圖/經濟日報提供

4 則留言:

  1. 老師好
    歐股沒望了要出場了.對嗎

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    1. 您好:

      只能說失望,但未絕望。目前QE的完整內容尚未公布,是一絲希望。更重要的是俄羅斯的問題何時能解決更是關鍵。若能取消對俄羅斯的制裁,對歐洲的幫助比QE還有用!

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  2. 老師
    如有東南亞區域 如加上檔亞洲小型基金
    是否能彌補區域基金只投資大型股的不足?
    那此配置有其必要性嗎?謝謝您

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    1. 您好:

      是有互補性,但還是要看您的配置想做到什麼程度?

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