中國7月以美元計價進出口增幅雙下滑 下半年回落態勢趨明顯
路透新聞部2017年8月8日
路透北京8月8日 - 儘管中國上半年外貿超預期增長，但週二公佈的7月份進出口增幅卻呈雙雙回落態勢，亦遠低於市場預期。受基數及價格等多方面因素影響下，預計中國下半年的進出口形勢難及上半年。
分析師們稱，受中國經濟上半年高下半年低走勢的影響，預計下半年外貿對GDP的貢獻亦會不及上半年，但整體貿易數據仍會保持相對平穩，進口增速會更快一些。
"7月份進出口增幅雙雙回落，雖在意料中，但較上月的漲幅回落明顯，一方面與外需相對平穩有關，另一方面進口增幅的回落也與國際大宗商品價格的回落有關，進口增幅回落6個百分點，進出口環比都呈回落態勢。"中國國際經濟交流中心研究員張永軍稱。
他認為，從下半年的趨勢看，估計進出口整體增幅不及上半年，會呈回落態勢，這也與此前對經濟形勢的判斷基本一致，但月度間波動可能會比較大。
中國海關總署週二公佈，以美元計價7月出口同比增長7.2%，進口同比增長11%， 均低於路透調查預估中值10.9%和16.6%。
數據並顯示，7月貿易順差為467.4億美元，路透預估中值為順差460.8億美元。1-7月以美元計價出口同比增長8.3%，進口同比增長17.7%。
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**回落在意料之內**
中國上半年以美元計價出口同比增長8.5%，進口增長18.9%，累計貿易順差1,850.6億美元。在超預期的數據發佈後，分析師們已經預計，受基數效應影響，以及下半年來自大宗商品價格的貢獻將明顯下降，基數抬升以及內需略有回落下，下半年中國外貿的增幅會有所收窄。
7月份的數據顯然印證了這種判斷。交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智稱，「（7月）數據比上月有所回落，但基本符合我們的趨勢性判斷：下半年進出口數據不及上半年，上半年出口對GDP的貢獻恢復到正增長，下半年拉動作用不會那麼強，但還會是正向的貢獻。」
他認為，今年進出口增長很大因素來自價格，由於去年下半年開始工業品價格上漲，基數抬升的效果逐漸會顯現出來。此外，上半年經濟增長較快，下半年經濟增速有可能略微下降，需求會走弱一些。整個貿易數據
雖然走軟但整體還是保持平穩，今年全年來看出口有望保持6-7%增速，進口增速會更快一些。
國信宏觀固收部的報告稱，7月進出口增速大幅回落，高庫存仍是明顯制約。因國內原材料庫存偏高，7月進口明顯回落。大宗商品中，7月銅進口量逆勢上揚，同比由負轉正，但其它多數產品進口量同比下滑較多，
塑料、鐵礦石、原油進口同比分別為4.4%、-3.3%和11.2%，較6月變動-3.4%、-19.3%和-6.8%。整體來看，國內原材料庫存高位，進口動能仍在下降。
報告認為，進口下滑多於出口，貿易順差繼續恢復。以人民幣計，中國7月貿易順差較6月增加269億，預計三季度貿易順差月均在3,000億元左右。
數據顯示，以人民幣計價，中國7月出口同比增長11.2%，進口同比增長14.7%，貿易順差為3,212億元。
海關並公佈，7月中國外貿出口先導指數為41.9，較上月上升0.4。
7月以美元計價貿易數據詳情如下:
指標 實際值 預估中值 預估區間 上月 上年同期
出口(%) 7.2 10.9 7.5~ 14.5 11.3 -6.5
進口(%) 11 16.6 10.6 ~ 23.1 17.2 -12.5
貿易順差(億美元) 467.4 460.8 417.6 ~ 513 427.6 483.14
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