美股太樂觀 忘了「川普風險」

評析：今年以來關關難過關關過，目前可見的明年並沒有重大的黑天鵝事件，最大的變數真的就是川普就任後的政策方向了！

川當就任前任何川普說的話都可以聽聽就好，畢竟還沒正式就任，說的都可以不算數。但明年1/20後那就不一樣了，然而之後的川普還會一樣大嘴巴亂說話嗎？讓我們繼續看下去...

美股太樂觀 忘了「川普風險」
2016-12-25 02:24經濟日報 編譯劉忠勇／綜合外電

美股道瓊工業指數近來逼近20,000點，呈現樂觀氛圍，但專家提醒，投資人似乎忘了美國總統當選人川普這個最大的不確定性風險。

川普的政策和外交訴求就像是一個不定時炸彈，他曾推文暗示美中政策將有重大變更，最近又說打算大幅擴充核武能力，重現冷戰時代軍武競賽的魅影。但川普當選以來，投資人只看川普的經濟政策，包括大幅調降企業稅、解除各項管制，還將大幅投資基礎建設。

太平洋投資管理公司（PIMCO）說：「全世界經濟已展開一趟未知的旅程。」PIMCO雖未調整對2017年的看法，但說「全世界如今已達到極不確定，是一個穩定但不安全的困境」。華爾街向來討厭「不確定性」，但這段「未知的旅程」卻始終未導致股市震盪。

有些分析師認為，不是不會，只是時候未到。在市場消化政治外交形勢轉變的影響前，美股各大指數不斷刷新歷史水準，而且始終保持冷靜。有「恐慌指數」的芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）最近降到2015年8月以來最低水準。

Guggenheim董事總經理貝登指出，市場目前對地緣政治事件漠不關心，但「若留意美中關係波動、或者美俄可能稱兄道弟，或者歐洲可能自顧不暇，市場其實顯然會再現震盪。」