伊爾艾朗預言 新興幣反攻

評析：新興市場貨幣貶值多在FED宣布升息後幾天反應玩了，從去年12/15到現在，絕大部分貨幣兌美元都已轉為升值，目前還在貶值的只有英鎊、印度盧比、墨西哥披索及土耳其里拉等四種貨幣，其中土耳其里拉貶最多(6.14%)，其次就是墨西哥披索(5.72%)。

伊爾艾朗預言 新興幣反攻
2017-01-15 02:10經濟日報 編譯劉忠勇／彭博資訊14日電

安聯（Allianz）首席經濟顧問伊爾艾朗認為，投資人漸漸對股市這波漲勢失去耐心，若要繼續上漲，需靠川普的政策有更多具體的規畫和落實。他也建議不妨押注新興市場貨幣反彈，因為其中不少貨幣跌過了頭。

伊爾艾朗接受彭博電視訪問時說：「股市價位已相當高，因此要再上漲，就需要持續加添柴火。」

他前一天在彭博專欄撰文指出，這波川普行情依循典型的路線，先是美國金融股上漲，然後擴大到各類股（科技股補漲），然後擴大到已開發經濟體（歐洲股債市拉近差距），如今正尋求續漲的動力，川普在上周三的記者會並無具體說明，令投資人感到失望。

川普將美國失業歸咎於自由貿易協定，也靠反自貿來贏得支持。

伊爾艾朗說，川普若兌現競選承諾，可能扼殺國際貿易，這是「2017年所面臨的一大風險」。不過，伊爾艾朗認為，川普當選後對這議題已不像競選期間那麼地尖銳。

他說：「目前為止這些言論已緩和。這也是為什麼市場寧可接受促進經濟成長的因素，而不顧貿易保護的變數。」

伊爾艾朗受訪時表示，因川普對貿易問題的不確定性，導致新興市場貨幣下跌，迫使墨西哥、中國、土耳其進場干預，以扭轉過度貶值之勢。

不過他說：「若能禁得起波動，又能保持住部位，那新興市場外匯可謂富有吸引力。應該將此納入可忍受大幅波動的部位。」

墨西哥披索上周三跌到歷史新低，已連續五周下跌，反映市場預期墨國經濟會受川普上台影響。土耳其里拉、阿根廷和馬來西亞的貨幣這幾個月也大跌。

伊爾艾朗說，「這些貨幣在許多狀況已超跌」，終究「會回來，但會是在極端波動的情況下」。