評析：喜歡投資境外ETF的，留意了！
美國政府真的是缺錢缺瘋了，夠狠了！竟然是要以出售金額扣10%的稅，而不是僅就獲利部分課稅。而且以前外國投資人還可以退稅，現在卻完全是針對外國投資人課稅！
大致彙整了目前所掌握的資訊，屬於PTP型態的ETF幾乎都是投資單一大宗物資(例如石油、天然氣、黃金、黃豆、玉米...)、槓桿型的(正向或反向)、以及單一貨幣(歐元、日圓...)等三大類相關的ETF，其他一般連結市場指數的ETF幾乎沒有。
目前版主掌握到的PTP型態ETF有以下26檔(均為美股代號)，有其他資訊的，也歡迎版友提供：AGQ AMLP BNO CORN DBA DBB DBC EPD EUO GLL SCO SOYB SVXY UCO UGA UGL UNG USL USO UUP UVXY VIXY WEAT YCL YCS ZSL
美股】台灣投資人注意！明年開始，美國PTP型態的ETF要被課稅10%！
商益 2022/10/21李柏鋒
2023 年起，PTP 型態 ETF 新稅制
但是台灣的投資人要留意了！美國國稅局（IRS）發布 2022-23 號通知，要求券商要針對「非美國籍」的 PTP 投資人，自 2023 年 1 月 1 日起，只要是分配的特定配息，出售、交易或其他移轉行為的收益，依交易總金額的 10% 扣繳稅額。
什麼是 PTP 呢？Publicly Traded Partnership 的中文是公開交易合夥事業，簡單來說這就是一種基金的型態，美國主要的共同基金是投資公司（Investment Company）的型態，也就是一檔基金就是一家公司，有自己的財報。而 PTP 的合夥架構下，基金本身不需要繳稅，而是投資人拿到分配的收益之後，由投資人繳稅，因此不少基金就因為這種「Pass through」的稅務優勢，而採取 PTP 型態。
對台灣投資人的影響是什麼？
台灣投資人投資美股市場的 ETF，無論是透過海外券商或是國內券商的複委託，稅務上其實都有不錯的優勢。首先，台灣投資人屬於外資，只要填過 W8-BEN 稅表就免課資本利得稅，所以一百萬元買進特斯拉的股票，最後以三百萬元賣出，價差獲利的兩百萬元，是完全不用繳稅給美國的。
不過，如果有配息的話，則配息的部分會被預扣 30% 的稅，例如一百萬元投資 SPY 這檔追蹤標普五百指數的 ETF，一年配息 2%，收到兩萬元股息，則這兩萬元股息會被預扣六千美元的稅款，實質上收到的股息只有一萬四千元，聽起來金額很大，但佔總資產的比例其實並不大。
但美國國稅局則針對 PTP 這種型態的 ETF 課稅，而且課稅高達 10%，這就表示如果你花一百萬元買進 USO 這檔原油 ETF，最後不管賺賠都要被預扣稅，甚至如果不幸賠了 20% 停損賣出，拿回八十萬元，你還要繳 10%，也就是八萬美元的稅，最後實質上拿回來的錢只剩下七十二萬元。這對於使用這種交易工具的投資人，當然影響重大！甚至包含配息也可能要再扣繳 10% 的稅額，就等於配息的預扣稅就高達 40%！
券商與銀行等通路的因應是什麼？
目前有的券商已經公告這個新稅務規定，並且說明有哪些 ETF 是 PTP 架構，會受到影響，台灣投資人喜歡交易的 DBC、USO、UNG、VIXY、UUP 這些 ETF 都包含在內，衝擊很大，但實際上的影響範圍，目前還不明朗，可能會陸續揭露哪些 ETF 是 PTP 架構。
而國內投資通路也陸續提出因應之道，像是國泰世華銀行就宣布暫停新申購，僅接受贖回。
部分通路還沒提出針對這些 ETF 會如何處理，像是國泰證券目前還可以交易。
但國內通路可能會因為避免爭議，要求投資人簽署類似風險預告書等文件，確定交易的投資人瞭解這個新稅制的影響，甚至直接終止交易這些 PTP 型態的 ETF，因為假設投資人投資了一百萬元，原本賺了五萬元，結果因為要課稅 10%，反而變成賠錢，就會發生爭議。
你該做什麼？
如果你是上述這些 PTP 型態 ETF 的投資人，至少先了解一下新稅制的影響，可能要決定是否在今年年底之前先賣出，以避免 10% 的稅務衝擊。不過這些 ETF 原本就是不建議長期持有的交易型 ETF，在原本預設的交易條件已經滿足之後，不管是停損或停利，都建議儘早實現交易損益。
另外，即便在海外券商應該也有相同的規定，恐怕不是只有複委託才會面臨，因此對美國的境外投資人來說，不但投資工具受到相當程度的限縮，應該也會對資產管理業者造成 AUM 的衝擊，或許也要等基金公司向 IRS 爭取豁免，才有機會再使用這些交易工具。
如果國內投信有發行相關的 ETF，例如原油期貨 ETF，則可以先改用國內發行的工具，但替代品有限，國內 ETF 的多樣性還是不如美國市場。
美國發行的 ETF 非常多元而且完整，因此往往也是積極交易者最喜歡使用的工具，例如看壞大盤走勢，就可以交易恐慌指數的 ETF，在強升息預期下看好美元指數的上漲，就可以交易美元的 ETF，還有大宗商品、原油、天然氣等等各式各樣的 ETF，應有盡有，甚至還有反向的 ETF 或槓桿兩倍、三倍的 ETF。
2023 年起，PTP 型態 ETF 新稅制
但是台灣的投資人要留意了！美國國稅局（IRS）發布 2022-23 號通知，要求券商要針對「非美國籍」的 PTP 投資人，自 2023 年 1 月 1 日起，只要是分配的特定配息，出售、交易或其他移轉行為的收益，依交易總金額的 10% 扣繳稅額。
什麼是 PTP 呢？Publicly Traded Partnership 的中文是公開交易合夥事業，簡單來說這就是一種基金的型態，美國主要的共同基金是投資公司（Investment Company）的型態，也就是一檔基金就是一家公司，有自己的財報。而 PTP 的合夥架構下，基金本身不需要繳稅，而是投資人拿到分配的收益之後，由投資人繳稅，因此不少基金就因為這種「Pass through」的稅務優勢，而採取 PTP 型態。
對台灣投資人的影響是什麼？
台灣投資人投資美股市場的 ETF，無論是透過海外券商或是國內券商的複委託，稅務上其實都有不錯的優勢。首先，台灣投資人屬於外資，只要填過 W8-BEN 稅表就免課資本利得稅，所以一百萬元買進特斯拉的股票，最後以三百萬元賣出，價差獲利的兩百萬元，是完全不用繳稅給美國的。
不過，如果有配息的話，則配息的部分會被預扣 30% 的稅，例如一百萬元投資 SPY 這檔追蹤標普五百指數的 ETF，一年配息 2%，收到兩萬元股息，則這兩萬元股息會被預扣六千美元的稅款，實質上收到的股息只有一萬四千元，聽起來金額很大，但佔總資產的比例其實並不大。
但美國國稅局則針對 PTP 這種型態的 ETF 課稅，而且課稅高達 10%，這就表示如果你花一百萬元買進 USO 這檔原油 ETF，最後不管賺賠都要被預扣稅，甚至如果不幸賠了 20% 停損賣出，拿回八十萬元，你還要繳 10%，也就是八萬美元的稅，最後實質上拿回來的錢只剩下七十二萬元。這對於使用這種交易工具的投資人，當然影響重大！甚至包含配息也可能要再扣繳 10% 的稅額，就等於配息的預扣稅就高達 40%！
券商與銀行等通路的因應是什麼？
目前有的券商已經公告這個新稅務規定，並且說明有哪些 ETF 是 PTP 架構，會受到影響，台灣投資人喜歡交易的 DBC、USO、UNG、VIXY、UUP 這些 ETF 都包含在內，衝擊很大，但實際上的影響範圍，目前還不明朗，可能會陸續揭露哪些 ETF 是 PTP 架構。
而國內投資通路也陸續提出因應之道，像是國泰世華銀行就宣布暫停新申購，僅接受贖回。
部分通路還沒提出針對這些 ETF 會如何處理，像是國泰證券目前還可以交易。
但國內通路可能會因為避免爭議，要求投資人簽署類似風險預告書等文件，確定交易的投資人瞭解這個新稅制的影響，甚至直接終止交易這些 PTP 型態的 ETF，因為假設投資人投資了一百萬元，原本賺了五萬元，結果因為要課稅 10%，反而變成賠錢，就會發生爭議。
你該做什麼？
如果你是上述這些 PTP 型態 ETF 的投資人，至少先了解一下新稅制的影響，可能要決定是否在今年年底之前先賣出，以避免 10% 的稅務衝擊。不過這些 ETF 原本就是不建議長期持有的交易型 ETF，在原本預設的交易條件已經滿足之後，不管是停損或停利，都建議儘早實現交易損益。
另外，即便在海外券商應該也有相同的規定，恐怕不是只有複委託才會面臨，因此對美國的境外投資人來說，不但投資工具受到相當程度的限縮，應該也會對資產管理業者造成 AUM 的衝擊，或許也要等基金公司向 IRS 爭取豁免，才有機會再使用這些交易工具。
如果國內投信有發行相關的 ETF，例如原油期貨 ETF，則可以先改用國內發行的工具，但替代品有限，國內 ETF 的多樣性還是不如美國市場。
請問 這個新措施對購買台灣投信發行的"債券ETF"有影響嗎 ? (比如00679B) 謝謝
回覆刪除您好：國內投信發行的商品可能會踩到雷的大概有兩種： 一是以合成法複製的ETF(通常槓桿型、原物料相關的屬此類)，二是ETF組合式基金。一般追蹤原型指數的ETF原則上不會有問題。
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