「新債券天王」示警 避開股市

評析：個人也認為應該避開美國股市，但不是所有股市。不過美國長天期公債也高得離譜，一樣避開為妙！！

美國股，債都偏高，經濟卻SOSO而已，顯示美國資產泡沫化問題越來越嚴重！

S&P500目前位置與一年前差不多，但目前本益比已達24.07倍，去年此時才20.6倍。現在GDP才2%上下，一年前卻是2.7%，要說美股沒有泡沫化問題，那就是投資人自己騙自己！！

債市問題也沒好到哪去！目前10年期公債殖利率才1.36%，去年同時卻高達2.4%以上，但現在美元指數的位置與一年前幾乎一樣，在在顯示美公債也漲過頭了！！

「新債券天王」示警 避開股市
2016-07-10 04:29 經濟日報 編譯湯淑君／道瓊社9日電

有「新債券天王」之稱的雙線資本（DoubleLine）創辦人岡雷克（Jeffrey Gundlach）表示，英國脫歐公投可能是今夏市場動盪的開端，儘管標普500指數正逼近歷史高峰，他仍然選擇避開股市。

英國公投決定脫離歐盟後，全球金融市場起初嚇一大跳，但目前為止美股表現相對淡定。不過，岡雷克認為這可能是風雨前的寧靜，他已採取風險較低的投資組合，納入優質債券、黃金、持有一些現金部位。

岡雷克始終認為今夏市場免不了一波大震盪，理由是聯準會（Fed）可能升息。如今升息的不確定性煙消雲散，取而代之的是經濟與政治不確定性。

他指出，英國經濟若陷入衰退，會連帶拖累美國經濟，因為標普500成分股企業逾40%營收來自海外市場，而歐洲又占其中一大部分。另一風險是英國脫歐將啟動一連串發展，不利股市。

岡雷克說，標普500指數8日雖站上2,100點，眼看就要創新高，但其實目前的價位和19個月前一樣。他不相信在英國脫歐後企業獲利還會大幅成長、支撐股價不墜。

他認為全球股市現在只是靠央行刺激政策支撐，但指望美國可能降息、甚至跟進負利率政策，不啻是「妄想」。

市場也面臨更多政治風險。岡雷克說，英國選民藉公投決定脫歐，反映一股反體制、反全球化浪潮，這也是他預言川普11月會在美國總統大選勝出的原因。民調顯示川普落後希拉蕊．柯林頓，但岡雷克認為川普擁有許多不願表態的隱性選民，最後可能小贏幾個百分點。岡雷克表示，主流媒體論紛紛警告，川普若當選將摧毀世界經濟、助長保護主義等等，但他認為大談提高軍事預算、建圍牆的川普若上台，預算赤字會不減反增，可能刺激短期經濟成長。