地緣風險增、印度股市短空長多？墨比爾斯：4年飆1倍

評析：印度基本面持續看多，但短線的風險確實令人擔心。然而地緣政治不安的問題到底會不會爆發，誰也不敢確定。不過問題應該不會拖太久，近期應會明朗...

手頭上有印度投資的，可考慮先部分出場。空手的，就等問題明朗後再行進場。

地緣風險增、印度股市短空長多？墨比爾斯：4年飆1倍
MoneyDJ新聞 2017-08-07 14:09:48 記者 郭妍希 報導

印度股市一飛衝天，SENSEX指數、Nifty 50指數雙雙攀上歷史高，年初迄今已經漲逾20%，而素有「新興市場教父」之稱的富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁馬克墨比爾斯(Mark Mobius)認為，印股漲勢還沒完，Nifty 50有望在3-4年內倍增。

Livemint.com 6日報導，墨比爾斯上週四(8月3日)在接受專訪時指出，印度經濟成長速度極快，利率環境也合理，再加上外匯存底持續成長，若市場能持續開放，估計會有更多外資湧進印度，Nifty 50將在內資、外資的擁護下，於3-4年內從目前的1萬點拉高一倍之多。

在過去，每當外資買超印股時，內資就會反手賣超，反之亦然。如今局勢出現變化，自2015年起，國外和國內的機構投資人，都雙雙站在買方。墨比爾斯指出，近來利率下滑，促使不少當地人將錢從銀行領出、投入股市。即使印股已刷新歷史高，墨比爾斯說，富蘭克林坦伯頓也並未減碼，還對中小型股特別感興趣。中國、印度和泰國，是他最看重的新興市場。

話雖如此，墨比爾斯仍警告，印股長線看俏，短期卻恐拉回修正，因為股市從今(2017)年年初就一路漲不停、總得要有休息的時候，至於拉回的時間點，端看究竟有甚麼事件會成為催化劑，任何時間都有可能。地緣政治風險令人憂心，印度除面臨來自中國的壓力外，巴基斯坦方面也持續有些壓力，若有事件爆發，將對市場不利。

Nifty 50才剛在7月25日首度衝破萬眾矚目的1萬點關卡。專家指出，近來空單大量回補，是帶動指數持續走強的原因。印度時報7月25日報導，HDFC Securities指出，印度證券交易委員會(Securities and Exchange Board of India，SEBI)最近新放行了專為外國證券投資人(FPI)設置的參與憑證(participatory notes、又稱P-notes，是由註冊在案的國外機構投資者，對並未向SEBI登記、又想投資印股的海外投資人所發行的憑證)，迫使空軍匆忙回補，帶動股市跳高。

眼看股市頻頻創新高，印度家庭的實體資產逐漸減少、股市投資則愈來愈多。

barron`s.com 7月10日報導，法國興業銀行分析師Kunal Kumar Kundu、Rajat Agarwal發表研究報告指出，印度家庭的存款目前估計超過4,500億美元，在GDP中佔的比重最高，而其金融相關的存款逐漸上升，逐漸吃掉實體資產的份額(大多是房地產和黃金)。

印度民眾對股市日益感到興趣，在每個家庭的金融資產中，股票佔比日益上升，惟整體比例仍低。統計顯示，自2014年起，共同基金已對印度股市投入280億美元，直逼外資的300億美元。印度股市過去兩年已大漲逾50%，國內散戶對股市的佔比愈來愈重。法興認為，每年應該會有100-120億美元會透過共同資金持續流入印度股市，國內民眾的資金，應該能在外資撤出時，繼續為股市提供支撐。