鉅亨網─大中華週報─官方查弊，證券股重挫拖累A股走勢

評析：許久不見陸股再次跳水！！市場直指是中國政府查察券商違規所致！

是又一波回檔的開端？還是只是一日回檔？下週見分曉！

鉅亨網─大中華週報─官方查弊，證券股重挫拖累A股走勢
鉅亨網新聞中心　　2015-11-27  16:38　



盤勢分析：

上週提及由於滬市融資增幅已逼近本波指數漲幅，而深市融資增幅更超越本波指數漲幅，行情震盪加劇在所難免。本週上證指數屢次上攻今年7~8月套牢區未果，加上年線(12個月月均線)於3644點附近已形成蓋頭反壓，行情在空方表態下出現拉回，週線下跌194點，週跌幅5.35%，以3436點作收，週成交量略縮至2.01兆元，週K線收黑K棒，而創業板也同步出現拉回，週跌幅也達5.38%。

連續兩週提及中國官方對行情的定調以健全市場機制為先，繼將滬深兩市融資保證金比率由50%提高至100%，以及重啟首次公開發行(IPO)並修改新股發行制度，由預扣款改為中籤才付款後，近期官方宣佈取消先前股災時對於券商自營股票要求每天淨買入的限制，目前市場保守預估相關投資規模逾5000億元人民幣(下同)，此舉等於券商自營交易將恢復正常，可靈活調整倉位；另外，市場也傳出國家隊證金開始減持的訊息，這皆透露出隨著市場回溫，官方態度已開始轉變，正逐步取消行政干預制度，將漲跌主導權交給市場，而將焦點擺在查弊反腐上，繼調查陸證監會副主席姚剛涉嚴重違紀後，近日中信證券、國信證券、海通證券涉嫌違反證券公司監管條例也被證監會調查，整頓金融成為官方優先任務，此將不利證券股短期表現，11月27日證券類股單日大跌逾9%，對大盤也有一定程度的影響。

目前中國經濟仍處於由外銷導向轉型至內需導向的過程中，內需消費對中國經濟成長貢獻雖已逾50%，但與美國逾70%的貢獻來相比仍有成長空間，尚不足以支撐製造業下行壓力，根據國家統計局公佈的資料，10月份規模以上工業企業實現利潤總額5595.2億元，較去年同期下降4.6%，顯示工業企業利潤持續下滑，製造業經營環境仍然艱鉅。為了振興消費，近期中國國務院更發布《關於加快發展生活性服務業促進消費結構升級的指導意見》、《關於積極發揮新消費引領作用加快培育形成新供給新動力的指導意見》定調服務消費為發展重點，如何促進消費結構升級，改善消費環境，健全消費者權益保護機制，完善消費領域懲罰性賠償制度等將成為後續焦點。

短期由於遭逢打新抽血壓力，這次是認購新規(先打新再繳款)前的最後一輪按照舊有規定(先扣款再打新)來招股，預估凍資至少1兆元，再加上證監會要求券商不得通過場外衍生品業務向客戶融出資金，即股權融資類權益互換業務，只能賣出，不能買入，涉及規模約在千億元附近，預期此將為市場的資金動能產生衝擊。短線上，先觀察上證指數的季線支撐力道，目前位置約在3300點附近，而關鍵在於證券股何時止穩，不再進一步拖累指數。選股方向上，仍以「長線保護短線」概念為先，受惠軍工改革及軍民融合的軍工股、十三五計畫受惠股，本波拉回之際都值得持續關注。

焦點產業：

1.軍工改革及軍民融合預期加上地緣政治局勢趨於緊張，軍工板塊具想像空間

軍工概念：中航動控(CN-000738)、國睿科技(CN-600562)、航天發展(CN-000547)、航天長峰(CN-600855)、光電股份(CN-600184)、華訊方舟(CN-000687)、新研股份(CN-300159)、通達動力(CN-002576)

2.互聯網彩票可望重啟，監管政策可望趨於明朗，相關族群轉機性值得期待

互聯網彩票概念：愛施德(CN-002416)、證通電子(CN-002197)、粵傳媒(CN-002181)

中體產業(CN-600158)、鴻博股份(CN-002229)、人民網(CN-603000)、天虹商場(CN-002419)

3.地方足協改革啟動，2025年體育產業總規模上看5兆元人民幣，體育產業加溫

體育概念：雙象股份(CN-002395)、探路者(CN-300005)、青島雙星(CN-000599)、貴人鳥(CN-603555)、國旅聯合(CN-600358)、萊因體育(CN-000558)

4.伊波拉病毒再起，習近平指示做好疾病防控，有利相關醫藥族群未來發展

醫藥概念：天壇生物(CN-600161)、智飛生物(CN-300122)、華蘭生物(CN-002007)、沃森生物(CN-300142)、長春高新(CN-000661)、達安基因(CN-002030)

5.全球3D列印技術展覽會正式招開，產業升級可期，相關供應鏈可望受惠

3D列印：金運激光(CN-300220)、光韻達(CN-300227)、藍光發展(CN-600466)、海源機械(CN-002529)、高樂股份(CN-002348)、宏昌電子(CN-603002)、東睦股份(CN-600114)、中航重機(CN-600765)、華工科技(CN-000988)