交易員錯估聯準會！貝萊德認為利率只會升到2%

評析：繼前幾天法興分析師說美國利率只會升到1%的超誇張說法後，現在貝萊德也說只會升到2%....

兩家的想法顯然是基於「菲利浦曲線」，也就是通貨膨脹與失業率具有抵換關係：要救通膨就得犧牲失業率，反之亦然。尤其美國年底即將大選，快速升息壓抑通膨，勢必導致失業率也急升，這對已經非常低迷的執政黨選情，勢必雪上加霜。然而，通膨高漲引發的民怨，一樣衝擊拜登民調(已經創歷史新低了！！)及民主黨聲勢！！

如何取得平衡，這就考驗FED與拜登的智慧了...

這兩天拜登想將通膨甩鍋給俄羅斯，結果被罵翻了！所以...拜登與FED若真有智慧，就不落到今天這種地步...😈😈😈

難怪許多網民開始用「敗燈」來稱呼「拜登」了...😂😂😂

交易員錯估聯準會！貝萊德認為利率只會升到2%
2022/04/15 經濟日報 編譯季晶晶／綜合外電全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）的策略師，質疑押注聯準會（Fed）明年將升息至3%左右的交易員，認為借貸成本會提高至2%，但不會高太多。

貝萊德投資研究所（BlackRock Investment Institute）表示，以過激的升息方式，因應不斷攀升的生活成本，可能適得其反。根據通膨與就業之間的歷史關係，如果去年把通膨率壓低到聯準會的2%目標，失業率可能升高到近10%。

該研究所副所長Alex Brazier指出，這不太可能是聯準會想看到的事，換句話說，聯準會終將選擇與通膨共存，目前驅動通膨的因素更多的是供應受限而非需求。

本周數據顯示，美國3月消費者物價上漲8.5% ，是1981年以來的最大漲幅。從歷史上看，此一數值比聯準會偏好的通膨指標高出約40個基點。央行的政策目標以該通膨指標為基礎。

貝萊德認為聯準會將與通膨共存的觀點，凸顯其減碼債券部位的配置。其策略師認為，所謂既不刺激也不抑制經濟的中性利率水準，大約在2%到2.5%之間，部分原因是他們假設物價成長會很快觸頂並逐漸放緩。

這家資產管理公司預計，通膨率將在3%左右穩定下來，這仍高於聯準會目標。它沒提供此一預測的具體時段。

雖然聯準會官員在思考長期中性政策利率在哪裡，貨幣市場最近預期，明年利率將升到3.2%，高盛首席經濟學家Jan Hatzius上周說，聯準會可能需要升息到4%以上。

Brazier說，市場價格目前反映的情況是，各國央行不僅會讓利率正常化，還假設他們會更進一步，踩下貨幣政策煞車。但這個觀點遠非確定，因為這一輪通膨的本質是由供應驅動。」