貿易戰誰受惠？25檔回流概念股一次抓

評析：如果是轉單，因此受惠還有道理。但回流就會受惠嗎？這就CASE BY CASE了...不是每家回流企業就會因此受惠，很多都是有苦說不出，回流也是千百個不願意！！

貿易戰誰受惠？25檔回流概念股一次抓
2019-07-16 11:09經濟日報 記者王皓正／台北報導


貿易戰自去年第1季開戰至今已超一年，影響全球經濟高於原先市場預期，部分國內上市櫃公司為避開中國出口至美國商品的關稅，陸續將產能由中國移出。

雖其中部分產業選擇轉向東南亞其他國家以降低成本，但部分產業需要上下游供應鏈同時配合，獨自移往東南亞將失去產業競爭力，因此回流台灣便為一個重要的選項。

國泰證期研究部指出，去年起便有很多台商陸續回流，導致產業競爭力大洗牌，雖乍看之下回流台商將面臨人工成本增加的負向因子，但許多廠商回流主要基於客戶要求，因此客戶多少會讓利給予廠商吸收遷廠與增加的人工成本。

加上政府積極輔導回流也給予部分的投資抵免，因此在這次貿易戰之下，公司能順利回流對於長期營運多呈現利多，因此回流議題將持續發酵，回流台灣的相關公司與部分國內產業將因此受惠。


經濟日報提供

選擇業績表現維持正向且受惠轉單效應的族群

國泰證期研究部表示，台商回流概念股因稅率提高而受惠轉單效應，但在選股上仍應避免低毛利相關族群，主要因低毛利較因遷廠或擴廠的費用增加而大幅影響獲利，應該選擇業績表現維持正向，法人對於下半年看法相對樂觀，回流受惠轉單僅視為加分項目。

加上因貿易戰股價先前出現回檔反而給予投資人介入良機，其中台達電（2308）便為值得參考的標的之一，其為全球電源供應器及綠能的方案領導廠商，Delta為其自有品牌，並且提供系統整合解決方案，聚焦於綠能及雲端整合服務，逐步進入旺季之下，股價將有轉強的機會。

台郡（6269）為國內第二大軟板廠，主要從事各類軟性印刷電路板之生產與銷售，下半年業績有望轉強，近期可逢低佈局。

東陽（1319）為全球第一大汽車AM（維修市場）塑膠件製造商，主要以汽車碰撞件（保險桿）為主要商品，隨著中國與北美車市有所回溫，東陽評價可望逐漸回升。

巨大（9921）為全球自行車製造龍頭，去年以來業績明顯轉佳，主要因歐美高階電動自行車的貢獻，目前歐美電動自行車尚在起步階段，未來幾年仍有發展的潛力。

設備與資產族群間接受惠

國泰證期研究部指出，除了回流台商受惠轉單受到市場關注之外，另外也有部分產業間接受惠台商回流，設備相關族群便為其中之一，大量台商回流新建或擴充廠房將刺激相關業績成長。

京鼎（3413）為半導體及LCD設備及系統整合商，為鴻海集團的成員，公司與國際設備大廠（例如AMAT及TEL）策略聯盟，以合約製造方式提供半導體廠所需的關鍵零組件及系統，業績面維持正向，值得持續關注。

另外，大量台商回流增設廠辦，土地取得問題再度浮現，導致資產股再度受到市場關注，其中裕隆（2201）在新店的資產也進入開發階段，規劃為住商混合，有機會吸引資金流入。