美財報季 看五門道

評析：美國企業獲利已經連續6季衰退，Q3有好轉嗎？等著看囉。

美財報季 看五門道
2016-10-09 02:36經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電

本周美鋁公司（Alcoa）將公布第3季財報，揭開美國企業財報季序幕，標普500指數成分企業上季獲利預料是連六季走下坡。以下是上季財報五大觀察重點。

獲利展望

分析師說，企業可能預測第4季盈餘將重拾成長，但實際獲利展望可能不如預期，因年底不確定因素增多，美國總統大選、英國決定脫離歐盟後的發展、中國和日本經濟疲態等，都可能造成影響。

匯率因素

美元升值對跨國企業有如芒刺在背，因為會壓縮海外獲利與營收的價值。標普500企業中有31%營收來自國際市場。隨著美元指數居高不下，匯率因素仍是隱憂，可能被企業拿來當作財報不佳的藉口。

新興市場

企業發布財報時可能持續提及新興市場。標普500企業約11%營收來自新興市場，以中國比重最大。過去數季來，新興市場與中國經濟已回穩，仍拖累美企獲利。但第3季新興市場製造業景氣已改善。

英國脫歐

英國6月底公投決定脫歐，其效應尚未充分反映在第2季財報，但可能展現於第3季財報。英國脫歐衍生的不確定性，使企業投資決策更複雜。在「硬脫歐」疑慮發酵下，美國銀行業者可能首當其衝。

會計方法

若企業切實遵行美國證管會（SEC）5月頒布新規定，上季財報應更易讀懂。新規定允許企業採「非一般公認會計原則」（non-GAAP）標準，針對業務情況提供更清楚的資訊，但須附GAAP數字。