日退休基金還沒買滿、日股看俏？日經225 ETF較強勢

評析：即便還沒買滿，但GPIF上半年慘賠數百億美元，經濟卻仍不見好轉，安倍還死命地往裡砸錢嗎??

日退休基金還沒買滿、日股看俏？日經225 ETF較強勢
MoneyDJ新聞 2016-08-30 14:06:34 記者 郭妍希 報導

全球最大公共退休基金「日本政府年金投資基金(Government Pension Investment Fund；GPIF)」上季投資海內外慘虧了500億美元，部分交易人士認為，由於投資的股票價值萎縮，導致GPIF對股票的資金配置比例尚未達標，因此日股未來的走勢反而看俏。

英國金融時報29日報導，GPIF的數據顯示，截至今(2016)年6月底為止，對海內外股票的資金配置比例都只有21%、還未達到預設的25%目標。根據證券業界人士計算，GPIF目前對日股的資金配置還比目標短少5兆日圓，隨時可能進行配置再平衡的動作。

外匯人士更說，若GPIF能同步買進海外債券跟股票，對局勢更加有利，因為這能抑制日圓漲勢。

不過，也有人持不同看法。報導稱，GPIF、日本央行(BOJ、或稱日銀)大舉買進日股，已讓股票價值遭到扭曲，恐難吸引外資貿然進場。目前大概只有兩大族群會在此時買進日股，分別是相信安倍經濟學等理論的總經基金，或是認為日股遭低估的價值型投資人。

GPIF 8月26日公告的資料顯示，截至2016年6月底為止，GPIF將39.16%的資金投資在JGB(2016年3月底時的比重為37.55%)、21.06%在日本股市(21.75%)、21.31%在海外股市(22.09%)，投資在海外債券的比重為12.95%(13.47%)。

日本政府目前已是日企的大股東。日經新聞29日報導，在東證一部上市的約1,970家企業中、日本「官方資金」(即GPIF、日銀)已成為當中1/4(474家)企業的最大股東。

此時台灣投資人若想買進追蹤日股的ETF，可得注意這些ETF連結的標的。barron`s.com 8月27日報導，日銀買進日股ETF的計畫，比較偏厚日經225指數，而不是東證指數(TOPIX)，因為追蹤日經225指數的ETF比較多，因此日銀也順勢買進較多的日經掛牌大型股。

根據里昂日股證券師Nicholas Smith的估算，日銀購買的日股ETF當中，有55%買進了日經225股票，僅41%買進TOPIX股票。自日銀在2013年春季啟動日股ETF購買行動後，日經225指數的報酬率達到33%、比TOPIX高出8個百分點。

商品投資大師吉姆羅傑斯(Jim Rogers)最近則說日股已跌深，建議大家別貿然放空。Zero Hedge、Business Insider 27日報導，羅傑斯上週五(8月26日)在接受Real Vision TV專訪時表示，美股已經漲得太高，大家可放空經濟局勢肯定會惡化的英股，歐股也可放空、因為歐元區前景不太妙。然而，日股已經從歷史高跌了70%、75%，俄股也絕不是大家可以放空之處，他個人相當看好俄羅斯。另外，他也不買印度，即使近來印度的發展相當顯著。