2016年8月17日 星期三

全球最大主權財富基金買股額度快滿了!恐反手賣超?

評析:短線滿足點快到頂了,主權基金規模這麼大,當然要先慢慢抽身,否則一旦有問題,要跑都跑不掉。

全球最大主權財富基金買股額度快滿了!恐反手賣超?
MoneyDJ新聞 2016-08-17 11:10:46 記者 郭妍希 報導

在英國決定脫歐之後,大筆資金開始流入股票市場,且完全是以追逐殖利率為主,將本益比過高、成長緩慢等疑慮拋在一旁。Stock Traders Daily總裁兼執行長Thomas H. Kee Jr.認為,這波買盤主要來自各國的主權財富基金(sovereign-wealth funds, SWFs),而值得注意的是,全球規模最大的挪威全球養老基金(Norwegian Government Pension Plan Global)已即將接近買股的上限。

Kee 16日在MarketWatch撰文指出,挪威全球養老基金對股票的資金配置比重為60%,其他5%則配置在房地產、35%為固定收益商品,而持股比重最高的美國股票分別為蘋果(Apple Inc.)、Google母公司Alphabet Inc.以及微軟(Microsoft Corp.)。

根據官方資料,截至去(2015)年底為止,該檔主權財富基金對股票的曝險度還只有52%,最近比例卻已拉高至59.8%、直逼60%上限。挪威政府曾經警告,主權基金對房地產的曝險度不得超過法定上限,因此可以推測,股票的法定上限也會受到嚴格遵守。

Kee認為,這意味著挪威全球養老基金的買股額度已差不多填滿,無法再為股市添加更多流動性,甚至可能在額度即將填滿之際反手賣超。

另一方面,各國央行也是全球股市這波漲幅的重要推手。瑞士央行(Swiss National Bank)遞交報告顯示,該行持有美股價值高達620億美元,金額之高打破紀錄。

ZeroHedge 8月4日報導,美銀美林資料顯示,2008年至今散戶、法人、避險基金紛紛減持美股。可是美股一路往上,屢破空前新高。有個說法是央行大玩你丟我撿,海砸資金狂買,如今此一說法似乎得到證實。

瑞士央行呈交給美國監管單位的13-F報告顯示,今年第二季瑞央豪擲73億美元,加碼美股,持有總額來到618億美元,刷新歷史紀錄。2015年12月,瑞央的美股部位為413億美元,這表示今年上半該行一口氣加碼了50%。

日本退休基金「日本政府年金投資基金」(GPIF)也是一大買盤主力,GPIF大買國外股票,比重從原先的12%調高至25%,不過據傳投資失利,GPIF第二季資產較前季縮水5兆日圓,或約487億美元。

美系外資信貸分析師Matt King直指,在一般投資人轉身逃離市場之際,央行則你丟我撿、進場承接了股票。MarketWatch 7月12日報導,King發表研究報告指出,各國央行的資產收購規模已攀升至2013年以來新高,顯示股市、債市最近的大漲走勢可能會持續增溫。從King整理出的走勢圖就可看到,全球股市漲幅的3個月移動平均值與各國央行的資產收購量呈現強烈正相關。

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