陸商品泡沫破裂？恐慌賣壓出籠、雙11爆發大屠殺

評析：星期二(11/15)鐵礦石一天暴跌8.66%，16日再跌0.82%！

陸商品泡沫破裂？恐慌賣壓出籠、雙11爆發大屠殺
MoneyDJ新聞 2016-11-17 11:55:43 記者 陳苓 報導

中國原物料狂熱持續多月之後，似乎出現消風跡象！當局鐵腕打擊投機，相關商品出現恐慌性賣壓，連日暴跌。

陸媒《第一財經》、英國金融時報、華爾街日報報導，煤炭和鐵礦砂期貨先前激情狂飆，不過上週五(11日)中國三大商品交易所提高融資規定和交易手續費，引發「雙11大屠殺」。

陸媒稱，雙11當天，漲停到跌停只要10秒、全市場全品種暴漲暴跌。超過一半的帳戶虧損幅度在10%以下，不過也有5%帳戶虧損超過10%。期貨炒手透露，辛苦10個月賺了人幣400多萬，一個晚上就虧了人幣506萬。

市場擔心當局加強監管，瘋狂拋售。本週一(14日)走勢回穩，但是週二、週三(15、16日)再次狂殺。交易員說，商品期貨漲太多，交易所提高融資要求開始反噬。舉例而言，大連商品交易所的鐵礦砂期貨，週一衝上兩年新高，週二暴跌6%，週三再跌6.5%、至每公噸人民幣577元；經歷這波跌勢之後，今年至今鐵礦砂期貨仍大漲75%。

中國商品期貨降溫，澳洲交付至中國的鐵礦砂跟著走跌，來到每噸72.2美元；和本週之初相比，大跌近10%。

中國中信期貨分析師Zhou Tao說，監管轉嚴，某種程度上引發恐慌性賣壓，壓縮交易員的風險胃納，焦煤和焦炭的監管壓力尤為嚴重。今年春天，中國商品期貨也曾出現一波炒作熱，四月份在當局打壓下破滅，這次情況和上次幾乎如出一轍。

陸媒南方日報報導，16日收盤，「黑色系」品種中，鐵礦石跌6.48%，螺紋鋼跌3.89%，熱卷跌3.58%，焦炭跌逾1%。金屬類大宗商品中，滬鋁跌4.02%，滬錫、滬鋅等跌逾1%。

英國金融時報2日報導，黑色系商品包括鋼鐵、鐵礦砂、焦煤(coking coal)、焦炭等，今年價格一路暴衝，主因中國大推貨幣和財政寬鬆措施，引發房市和基礎設施的施工熱潮，對上述商品需求大增。原物料價格飛漲，引發炒作之風。十月份大連交易所的焦煤期貨交易量達760萬噸，創史上第三高紀錄，僅次於四、五月份中國期貨狂熱之際。

然而，報導指出，這類融資一如去年中國股市熱潮時的槓桿，一旦市況轉變，融資追繳(margin call)壓力，將迫使投資人斷頭，加劇跌勢。更可怕的是，中國股市槓桿比例只有2倍，期貨槓桿比例卻高達4倍，意味萬一翻盤，跌勢可能會更為慘重。