全球股市面臨崩盤的8個跡象

評析：回檔修正在所難免，但記者不懂就不要動不動就用「崩盤」、「泡沫化」之類的字眼，危言聳聽，唯恐天下不亂！！

全球股市面臨崩盤的8個跡象
2015-08-18 03:01:28 經濟日報 編譯余曉惠／綜合外電 

全球經濟陷入停滯，多國央行逐漸失控，全球股市或許就要面臨一場崩盤危機，以下是最近浮現的八個跡象。

●中國經濟趨緩

中國是2008年全球經濟的救星，大手筆的刺激方案帶動基礎建設投資熱潮、催生商品市場榮景。如今中國的成長率25年來首度摔破7%，實質經濟可能更疲弱。

●商品市場崩盤

中國經濟趨緩在商品市場掀起洶湧波濤。例如，原油是全球經濟成長的重要指標，指標性的布侖特原油最近又重陷跌勢，徘徊在每桶50美元的多年低點。

●原物料業債務危機

全球資本市場為資助開發礦藏與鑽探原油，借貸成千上百億美元的資金，但只有當原物料價格處於先前的高點，這些貸款才有利可圖。隨著原油與金屬價格崩跌，許多開發計畫已經賠錢。

●骨牌效應浮現

從中國到新興市場，過去幾年全球經濟支柱一個個倒下。一些央行也迅速失去掌握大局的能力，例如，年初投資人還視瑞士法郎為避險去處，但在歐洲央行注資救經濟、歐元走貶後，瑞士央行也被迫放棄四年來讓瑞郎緊盯歐元政策。

●信貸市場重估風險

央行招數幾乎用盡，信貸市場只能重新評估信用風險，以調整利率。

但由於銀行過去六年來都仰賴央行超寬鬆政策取得融資，如今銀行間的放款傳輸系統可能很難承受利率上升的壓力。

●利率衝擊

英、美利率維持超低利率已有六年之久，兩國都預料即將升息，投資人看好美元將升值，已先行布局。

●牛市達史上第三長

英國股市牛市開始於2009年3月，至今已經延續77個月，史上只有兩回牛市維持時間更久，其中一次導致了1929年的經濟大蕭條，另外一次則是2000年初的網路泡沫。

●美股太貴

根據諾貝爾經濟學獎得主席勒，標普500指數的周期調整本益比（CAPE）現為27.2，較歷史平均16.6高出64%，1882年至今這種情況只出現三次，各在1929年、2000年與2007年。