早評：央媽出手恰逢其時 三大期指高開下探

評析：正好相反，根本是為時已晚！

早盤上證指數只開小紅盤，漲幅還不到1％，且隨既又翻黑下跌超過1％。在昨天接連公布如此重大的救市政策後（雙降、調升期貨保證金...），卻還是不能開出像樣的盤勢...唉...陸股真要如版主昨天說的：真的要「撿角」了！！

顯然中國官方救市動作太慢，投資人的信心早已所剩無幾了！！

接下來就看中國主管機關還要不要加碼救市...

早評：央媽出手恰逢其時 三大期指高開下探
鉅亨網新聞中心　(來源：金融界)　2015-08-26  09:28　



金融界網站訊 8月26日（周三），國內股票市場陰霾籠罩，近期短短4個交易日便下跌了800余點，而三大股指期貨本周連續兩日全線跌停。在如此境況下，“央媽”終於出手了，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率0.25個百分點，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。而中金所晚間也發布公告，將提高股指期貨的保證金以及手續費，目的在於抑制過度投機。

由於受到昨日晚間的多重利好，今日早間三大期指分化開盤，中證500期指小幅低開，開於5869.0點，滬深300期指開於2852.0點，上證50期指開於1853.8點，隨后出現小幅上沖。

央行此時出手正當其時，因A股剛經歷了兩天暴跌，這兩天中任何一天的單日跌幅在歷史上均是屈指可數的。選擇在這個時候宣布降息、降準，至少基本上掃除了部分機構“見利好反做”的空間。大家知道，降準降息雙管齊下在6月28日也曾發生過，但次日股指高開低走，無數資金奪路而逃，跌停無數。管理層顯然會吸取上次教訓，這才選擇在“極度超跌”時才出臺利好。

中證500期指貼水逾600點

截至昨日收盤，三大主力合約貼水幅度再次擴大，IC1509合約貼水幅度已經超過600點，達到610.01點的高位；IF1509合約貼水221.33點；IH1509合約貼水104.25點。

銀河期貨研究員周帆表示，當前市場波動越來越劇烈，主要原因在於市場流動性降低，市場情緒悲觀以及外圍市場不確定性增加，而且期指交易限制越來越嚴格，期貨對沖現貨難度加大。在此情況下，少量資金就能導致大盤較大幅度下挫，外圍做多資金只能觀望，不敢輕易入場。

至於當前的深貼水，分析人士認為，目前許多股票停牌，指數不真實，需要得到修正，所以真實貼水沒有那么大。此外，深貼水也表明市場情緒較為悲觀，在缺乏反向套利機制的情況下，這種高貼水還有望延續。

“期貨市場本身具有價格發現和風險管理功能，當前股指深度貼水的基差結構，集中反映了市場對后市的悲觀預期。”程趙宏表示，隨著風險的釋放，基差修復行情隨時可能來臨。