統一價值成長ETN淨值創高 今年漲幅60%居台股ETP之冠

評析：再次打臉國內投資人對ETF的迷信！！

也在板上說過多次了，國內投資人普遍對ETF一知半解，加上一堆半調子的部落客三不五時灌輸一些ETF的錯誤觀念，而基金公司也故意裝傻，對ETF隱惡揚善，讓投資人完全無視於ETF的績效不佳，還拼命搶買，唉...

記得以前就說過，若真喜歡被動式投資，ETN其實比ETF還好一些，至少不會有追蹤誤差，內涵費用也更少些。ETF更大的死穴就是缺乏彈性，明明不好的標的，還是得硬著頭皮買進，績效當然要好也難。

就以國人最愛的0050、0056來說，今年以來報酬率分別為15.26%與17.85%(截至7/2)，遠輸給大盤指數的20.21%。在202檔(含不同級別)台股相關基金中排名分別為171名與146名，績效只能用慘烈來形容。事實上也不只今年，過去幾年ETF績效普遍都輸給主動式基金許多，不信自己去查查看就知道。

有些人可能會說要看長期才準，那就又掉入基金公司的陷阱了！就算拉長到10年來看，台股基金超過10年的共計135檔，0050與0056績效分別只排名51名與114名，而前10名不但都是主動式基金，而且累績報酬率都贏過0050 50%到2倍之多！

內文的統計表也有錯，今年績效最好的ETP其實還是ETF：富邦臺灣中小A級動能50ETF基金(00733)，今年以來已有75.03%的報酬率，遠勝過統一價值成長ETN的62.12%。但00733是一檔很冷門的ETF，規模僅5億多，知道要投資的人很少。相較之下，0050規模高達1700多億，0056也有769億。然而今年迄今績效排名前50名的台股基金，也就只有這麼一檔ETF。排名第二的ETF則是元大中型100，但已排到57名了。

有些人喜歡ETF是因為有配息，相較之下ETN沒有配息，自然不得投資人青睞。這又是個嚴重的錯誤觀念！要知道，雖然都是追蹤指數，但ETN追蹤的是總報酬指數，也就是已經含權息在內，當然沒有息可以配給投資人。但ETF追蹤的是價格指數，當然有息可配，但投資人可否知道基金公司有把拿到權息都配給投資人了嗎？還是有暗坎了一些？ETN追蹤總報酬指數完全不會有這種問題發生，因為總報酬指數是交易所編的，基金公司無法動手腳！

統一價值成長ETN淨值創高 今年漲幅60%居台股ETP之冠
2021-07-02 07:41 經濟日報 

上半年台股指數ETN、ETF漲幅比較

受惠於航運及塑化走勢強勁，統一價值成長ETN（020018）昨(1)日盤中淨值再創新高，上半年漲幅約60%居為台股指數產品之冠，特選價值成長報酬指數也躋身台股領導指數之一。

發行單位統一證券金融商品部表示，價值成長報酬指數精髓就是選好一籃子當季的價值成長股，因此，不受類股輪動影響，作為長期存股，報酬相當優異。

特選價值成長報酬指數是以「誰都學得會的最強選股公式GVI」一書內容為設計概念，由原著淡江大學葉怡成教授授權編制成ETN產品；該指數運用淨值股價比與股東權益報酬率計算出成長價值指標(Growth Value Indicator，GVI)，每年1、4、7、10月換股，等同每季重新篩選，以該指標高低來選出「當季尚青」的30檔價值成長股。

該指數以等比權重編製，但因航運股漲勢強勁，目前航運三雄萬海（2615）、陽明（2609）以及長榮（2603）占比約33%，其餘包括台聚（1304）、聯成（1313）、新纖（1409）及中石化（1314）等傳產類股。

葉怡成表示，投資人經常會困惑，投資股票應該以公司賺錢為主，還是股價便宜為王？根據多年的研究實證顯示，結合獲利面、價值面，兩者雙璧合一相輔相成，才可發揮「1+1〉2」的綜效，創造最大的報酬，而非單純二選一。


統一證券也提醒投資人，雖然現在台股頻創新高，股民瘋短線交易，但若要真正「投資」，應考慮這類每季自動換好股的ETN，較能創造長期穩定的報酬，且相較ETF高額的內扣費用，ETN無額外內扣費用，長期累積下來，報酬更勝一籌。

統一價值成長ETN昨日淨值最高來到20.37元，去年7月28日掛牌收盤價為9.84元，不到一年累積報酬率達106.8%；依據C Money統計今年以來漲幅59.98%，擊敗第二名富邦臺灣中小ETF（00733）的58.92%，可謂真正的小資高報酬。