2016年11月7日 星期一

陸企獲利明顯改善!外資:A股Q3繳出了完美成績單

評析:之如近來版主在許多場合一再提到的:這波中國經濟下修差不多已告一短落,但短時間內要自有明顯成長也不容易,之如中國方面自己說的,將會是L型復甦...(若真是L型,哪有復甦可言?就是不跌而已!)

陸企獲利明顯改善!外資:A股Q3繳出了完美成績單
MoneyDJ新聞 2016-11-07 15:40:46 記者 郭妍希 報導

中國大陸企業在第三季的獲利狀況明顯改善,外資認為,大陸A股Q3繳出了完美成績單(Perfect Report Card)!

barron`s.com 6日報導(見此),Macquarie證券分析師Erwin Sanft發表研究報告指出,大陸A股企業的Q3財報已全數公布完畢,看來是相當完美的成績單,不但營收成長反彈、獲利跟現金流跳增,債務負擔也下滑,配發的股利更創歷史高,而民間企業的成長率還優於國營企業。

另一方面,陸企Q3的資本支出持續下降6%,預估業者追加支出,應該能帶動明年營運繼續成長。信貸緊縮依舊是主要風險,但只有在通膨攀高時才是如此。

在Q3期間,A股企業的營運現金流年增了30%,扭轉Q2年減6%的疲勢,有部分是受到營收成長9%的帶動。另外,拜大陸利率下降之賜,企業的淨負債股權比率(net debt-to-equity ratio)也較去年同期下降6.6個百分點。

在香港股市方面,德意志銀行分析師Yuliang Chang也指出,MSCI中國指數成分股的每股盈餘在Q3成長了3%,跟上半年的衰退11.7%相比明顯有改善。其中,非金融業的每股盈餘增幅更多達6.6%,主要是拜低基期之賜。

貝萊德(BlackRock Inc.)全球投資策略長Richard Turnill也對中國發表樂觀言論,指稱大陸的經濟已在逐漸改善、新興亞洲來到轉折點。

barron`s.com 10月31日報導(見此),Turnill發表研究報告稱,新興亞洲已來到轉折點,許多有利因素都尚未獲得市場注意。他認為,大陸經濟逐漸改善,當地的生產者物價指數為近五年來首度翻正,意味著企業獲利正在轉佳中,新興亞洲的企業和市場如今已愈來愈仰賴中國,大陸經濟復甦、有望為新興亞洲帶來振興效果。

CNBC 10月26日報導,富蘭克林坦伯頓新興市場研究團隊總裁墨比爾斯認為,無須放棄中國,當今正是進場時機,他操盤基金對中國佈局比重高達21.9%。他說,外界對中國觀感極為負面,這與實情不符;對經濟規模如此龐大的國家來說,中國成長速度相當快。

中國最大憂慮之一是銀行體系的不良資產過多,惠譽認為實際壞帳可能是官方數字的十倍。墨比爾斯說,中國銀行多為官營,當局不會放手不管,當地銀行不至於落入美國銀行衰退時的相同困境。許多銀行也開始清理壞帳,發售資產抵押債券(Asset-Backed Securities, ABS),或從債市籌資,拉高核心資本。

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