別低估美國超級財報週！小摩樂看Q1盈餘將大增2成

評析：之前就說過，基本面並沒有變壞，但投資市場表現不好，顯然是投資人心理面已受到影響。

別低估美國超級財報週！小摩樂看Q1盈餘將大增2成
MoneyDJ新聞 2018-04-13 10:11:24 記者 郭妍希 報導

美國超級財報週即將在本週五(4月13日)展開，J.P.摩根(通稱小摩)直指，本次財報季節表現將極佳，市場完全低估了企業獲利擊敗預期的潛力。

CNBC 12日報導，J.P.摩根美國證券策略長Dubravko Lakos-Bujas預測，第一季每股盈餘有望年增21%之多，擊敗市場原先預估的17%年增率。

Lakos-Bujas直指，華爾街分析師對財報的預估，並未涵蓋可支配所得上升(來自減稅、加薪、一次性分紅等等)、家庭支出下降(即定價能力較低的商品/服務降價、水電費減少等)，以及消費者信心上揚這些因素。

不只如此，J.P.摩根也預測，今(2018)年企業執行的庫藏股計畫，預料將多達8,000億美元，這會為股市帶來支撐。減稅方案通過後，企業會將存放在海外的3.5兆美元現金匯回一部分，這些錢不會全用來執行庫藏股計畫，資本支出、併購活動也有望增溫。

摩根大通(JPMorgan Chase)、花旗(Citigroup)、富國銀行(Wells Fargo)等大型金融機構，將在本週五公佈第一季財報，為超級財報週揭開序幕。

根據Thomson Reuters I/B/E/S調查，分析師平均預估，標普500企業上季的每股盈餘有望年增18.5%，創7年以來最大年增幅，較年初的估計值上修6.3個百分點。

另外，Thomson Reuters數據也顯示，以每股盈餘預估值來計算，標普500的本益比如今僅剩16.5倍，已接近2016年底以來的新低水位，也遠低於去(2017)年12月中旬的18.9倍。

J.P.摩根的看法，其實跟一部分的分析人士相左。部分人認為，財報利多其實美股去(2017)年早已反應完畢，如今通膨威脅、利率上揚，將是投資人較為擔心的隱憂。

barron`s.com 4月2日報導，Leuthold Group投資策略長Jim Paulsen在接受專訪時指出，去年雖然企業盈餘表現欠佳、美股本益比卻不斷拉高，相較之下，財報創佳績、本益比卻不斷下滑，將會是今年的主軸。

他直指，就算財報跟預期一樣好，對投資人說已經不夠，事實上，倘若企業盈餘無法大幅擊敗華爾街預估，那麼市場可能出現更多賣壓。