全球股市已經擺脫「脫歐風暴」？專家：崩跌可能性仍在

評析：這兩天歐股再次崩跌，大家以為是英國脫歐的影響再起嗎？NO！！主要是擔心義大利的裕信銀行(UniCredit SpA，義大利第一大)、錫耶納牧山銀行 (也有人翻成西雅那銀行，Banca Monte dei Paschi di Siena，義大利第三大)、米蘭人民銀行 (Banca Popolare di Milano)(PMI-IT) 及聯合聖保羅銀行 (Intesa Sanpaolo)...可能會出事所致！尤其裕信銀行是歐洲Stoxx 50的成分股，在17個國家共有超過8500家分行，員工總數高達14萬多人，總資產近1兆歐元(中文版維基百科關於該行的資訊錯誤一堆)，該銀行若真出事，影響之大可想而知。

近來索羅斯大幅放空該銀行，造成該行股價大跌，但沒有國內媒體說得那麼慘。今年以來該行股價下跌23%多，目前股價還有6塊多歐元(國內媒體亂報一通，說該公司今年暴跌65%，股價只剩1塊多，實在糟糕透頂！！股價資料詳見：http://data.cnbc.com/quotes/UCG'S-IT)

問題是裕信等這些義大利的銀行會出事嗎？以裕信來說，該行今年第一季還獲利4.06億歐元，雖然不如預期但，至少都還是賺錢的，去年全年也有16.9億的歐元淨利，這樣的狀況會有事？

當然，會被拿來作文章的，勢必有可議之處。據估計義大利銀行業約有3,600億歐元(數字來自美國媒體，可信度令人質疑，華爾街日報更說義大利銀行壞帳率是美國的10倍，高達17%，更是令人懷疑！一般情況若壞帳率這麼高，銀行早倒一堆了，但國內媒體未經查證卻大量引用該數字!!)的不良資產，其中裕信銀行就約有2000億(個人頗懷疑此數字！！？？)。但義大利銀行業提撥的壞帳準備金不足，整體約短缺400億歐元。於是義大利總理馬泰奧·倫齊 （Matteo Renzi)要求歐盟紓困400億歐元，但遭其他國家拒絕，於是問題就爆發出來了...

個人認為義大利銀行的問題顯然被過度渲染了，索羅斯及背後很可能有陰謀存在！！首先，裕信明明狀況算不差(壞帳不等同虧損)，卻被當成攻擊的目標...早在幾年前裕信就莫名其妙被美國裁罰，原因是違反美國當時對伊朗制裁的限制(奇怪了，你老美不跟伊朗做生意，其他國家就也不行做？你美國是土匪啊！！如此鴨霸！！)，明明年年獲利，裕信卻狀況不斷。索羅斯明明可以放空其他狀況更差的銀行，為何反而鎖定狀況不算差的裕信？這其中內情顯然不單純...

PS.先到此為止，好累，版主很少寫這麼長的分析...反正不用過多擔心義大利銀行的狀況就是了，就先等刀子落得差不多，再準備低接囉！！

全球股市已經擺脫「脫歐風暴」？專家：崩跌可能性仍在
鉅亨網劉祥航 綜合報導　　2016-07-06  22:00　

英國在 6 月 24 日公投脫歐勝利，帶給全球市場極大震撼，不過各國股市在上星期開始逐步回穩，幾乎收復先前的失地，有些人開始認為，在最初幾個交易日的股市損失，像是一種過度反應。但，真的是如此嗎？

《Money Metals Exchange》主管 Clint Siegner 撰文指出，這是投資人太早「解除警報」，脫歐的衝擊可能才要到來，特別是觀察債市及避險資產市場，就會知道一切還沒結束。

首先，可以觀察債券市場。美國 10 年期債券殖利率上周五來到新低點，為 1.385%，德國 10 年期國債殖利率為 -0.12%，已經來到負利率。可以看到，這跟股市所反映的景象完全不同。

看得出市場上有兩種人，一種積極買進股票，認為要在危機時買入。另一種人忙著找資金避風港，為此找上風險最低的美債。顯然，這兩種人中會有一群人判斷錯誤。

另外，貴金屬價格的飆升，說明了債券價格為何強升，都是避險心理的影響。現在，市場擔憂新的銀行危機出現，脫歐對此毫無幫助，甚至讓情勢加劇。

各方如今關注的焦點，就在意大利。意大利總理倫齊正想盡辦法，希望歐盟援救本國銀行業，但仍未有太大進展。此外，意大利還可能出現政治危機，他們將在 10 月舉行憲法改革公投，倫齊已承諾，如果公投不通過，他將辭職下台。

當年雷曼兄弟向世人出售連動債，將風險轉嫁投資人，最終帶來金融危機。現在，德意志銀行正出現相似的問題，現在德銀的股價，甚至還低於 2008 年危機的低點，如果德銀或其他銀行出現危機，恐怕也會出現連鎖效應。

《華爾街日報》報導也認為，投資人現在恐怕會像今年 2 月，同樣擔心央行近期的寬鬆終將彈盡援絕。原本對英國脫歐後的信心，來自於相信央行有能力處理這隻黑天鵝，但是鑑於歐洲、日本還在實施負利率，而美國其實利率也只略高於零，對央行的薄弱信心，隨時可能崩盤。