課程資訊與媒體訪談

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2020年9月6日星期日

歷史經驗證明 美國總統大選前一個月股市回檔機率高 投資人這樣做可以持盈保泰

評析:今年恐怕會比過去幾年更激烈...

不但如此,甚至選後市場也不會立刻平靜...

歷史經驗證明 美國總統大選前一個月股市回檔機率高 投資人這樣做可以持盈保泰
永豐金證券投資顧問部 今週刊 2020-08-31 10:29

2020年8月25日美國S&P500指數再創歷史新高,收在3443點,自今年3月初的低點持續上漲至今,漲幅總計高達53.9%,以市場俗話來說就是「驚驚漲」三個字。

儘管美國始終深陷新冠肺炎肆虐,經濟復甦的腳步也令市場擔憂,但聯準會(FED)持續施行寬鬆貨幣政策,源源不斷的資金挹注,再加上美國S&P500已公佈的財報中,逾80%企業獲利超越預期,尤其科技產業表現優異,推升指數無限上檔想像空間,但歡樂Party總有個休息時間,灰姑娘總要在午夜時分前離開,這個關鍵的Timing(時機)或許就是11月將舉行的第59屆美國總統大選。

現階段兩黨總統參選人都已出爐,首先就民調而言,至8月17日,政治網站RealClearPolitics彙整全美各大媒體民調平均值,拜登以50%比42%的支持度領先川普,兩人差距8%,但美國特殊的選舉人票機制,贏得全民普選未必可以登上總統寶座,2000年就是一個最經典的例子,導致選舉結果不確定性甚高。

其次,兩人主要的政見政策,就經濟層面而言,明顯的差異在於稅制,川普表明企業稅從35%下調至21%,他自詡這是美國優先、獎勵製造業回流的重要誘因,而拜登反對川普減稅政策,主張公司稅由21%升至28%、富人稅從37%升至39.6%,儘管加稅政策會使企業獲利下滑,但長期經濟競爭力才是支撐股市發展最基本力量。

最後已經紛擾兩年的美中貿易戰,由於兩人對於中國都是偏向強硬態度,因此不論是誰當選,關稅措施立即取消的機率不大。

在11月3日大選日前,理論上來說,金融市場一定程度上會等待選後一切塵埃落定,觀察過去三屆美國總統選舉,以下半年S&P500指數為標的,焦點鎖定在9-10月份走勢,2008年有金融海嘯的環境因素,2012年衝高後震盪拉回,2016年則是盤跌走弱,市場整體來說沒有激昂的偏多表現。


指數拉高趁機降低持股 選後才有資金再進場

不過進入最後選舉倒數廝殺的10月份,市場轉向拉回修正,因此選前一個月市場氛圍或觀望,或退場,大選因素直接影響市場起伏,所以由過往經驗來看,隨著時間愈加接近11月份的總統大選,投資人必須要有一定的風險意識,尤其漲多環境之下增添一個拉回的理由也不無可能。

金融市場總是瞬息萬變,S&P500指數3月份暴跌,又以閃電般的速度走出新冠肺炎漩渦,疫情突襲引發的失土全部收復並締造新高紀錄,但謹慎小心總是沒錯,愈接近美國總統大選,市場出現回檔修正的可能性愈高,因此把握近期股市依舊維持活絡熱度,指數拉高陸續降低持股,等待選後局勢明朗才有機會再次進場。

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