焦點：投資人為美國大選日預做準備 押注拜登並對沖特朗普風險

評析：現在投資人要擔心的不單只是市場波動了，甚至要擔心美國可能會發生大規模暴動！！

許多商店不但打算投票當天暫停營業，甚至還把門窗封死，以防止暴徒趁火打劫。一般民眾也開始買槍自衛，槍枝銷量暴增9成，子彈更賣到缺貨...

 
焦點：投資人為美國大選日預做準備 押注拜登並對沖特朗普風險
路透新聞部 2020年11月2日路透紐約11月2日 - 特朗普四年前意外勝選令市場動盪，如今在週二美國大選前夕，投資人為短期交投震盪及長期政策大轉彎預做準備。

特朗普或拜登，要看是誰入主白宮，投資人可能因此面臨美國在賦稅、政府支出、貿易和監管方面有著截然不同的發展。

拜登在全國性民調中雖領先，但在戰場州的民調卻和特朗普很相近，這可能讓選情有利於特朗普。不過至少在短期內，或許最有可能撼動市場的結果就是，沒有立即的結果出爐。

“目前市場擔心選舉出現爭議，”景順(Invesco)首席全球市場策略師Kristina Hooper表示。“對股市來說，只要不出現有爭議的結果，就都是好消息，要有決定性的勝出就更好了。”

數週來，市場走勢表明投資人押注會出現藍色浪潮(blue wave)的情況，即拜登勝選，民主黨掌控參議院，並在眾議院保住多數席次，得以全面掌控國會。

那些市場走勢包括收益率曲線趨陡和美元貶值，這是基於預期將有一套財政刺激方案出台；以及綠色能源和太陽能等在拜登主政下預計將受惠的產業類股上漲。

“如果參議院變成‘藍色’，那麼我認為利率將上漲，那將對金融服務行業大有助益，”Bortel Investment Management的管理合夥人Peter Bortel說。“我的投資是長期的，我想我們會從這種情形中受益。”

到週三為止的兩個月期間，摩根大通創造的一籃子“拜登股”上漲4.5%，“特朗普股”則是下跌16%。

但隨著投票日臨近，分析師已指出對過度相信拜登勝選感到憂心，謹記2016年投資者預期民主黨希拉里克林頓勝選失準後資產-價格劇震的教訓。

股市上週大幅波動，投資者警惕選舉結果存在不確定性，同時也憂心財政刺激付之闕如、新冠病例數日益上升。

根據Lyxor Asset Management的10月21日研究報告，對沖基金一直在削減風險，美國多/空股票策略為迎接民主黨勝利“謹慎布倉”。

Esplanade Capital投資長Shawn Kravetz說，他的對沖基金押注太陽能股，但也做好了“一些周到且有創意的對沖”，以免承受“過度的風險”。

“現在可不是當牛仔的時候，”Kravetz說。

**最大的恐懼**

對市場來說，最大的恐懼就是到了週三，選舉結果仍籠罩在疑雲之中，票數太過接近或者結果產生爭議。

景順的Hooper表示，如果選舉結果不明確，投資者可能湧向黃金與美債等避險資產，可能還包括日圓與美元。

不明朗的選舉結果--或是兩黨瓜分控制權，例如拜登當選總統，但共和黨繼續掌控參議院--也會導致財政救助方案的未來浮現更多疑問。

民主黨大獲全勝被視為出大規模刺激方案出爐的最可靠途徑。刺激方案旨在重振遭到疫情重創的美國經濟，並可以提振股市、點燃大家殷切期盼的類股輪動，轉向對經濟敏感的價值股，讓美元貶值與美債收益率曲線趨陡的趨勢更加明顯。

“如果民主黨獲勝，大家將會看到規模大上許多的財政刺激方案，”

Ameriprise Financial全球市場策略師Anthony Saglimbene表示。

不過，除了對短期市場的任何提振之外，民主黨大勝將令股市投資者產生諸多擔憂。其中包括將企業稅從21%調高至28%的可能性，這可能壓抑企業獲利，並預示將出現監管更為嚴格的環境。

拜登勝選可能也不利美元，因為在拜登任內，他可能以更冷靜的態度與中國和其他貿易夥伴國進行協商，這將提振其他國家的經濟增長前景。

另一方面，若特朗普勝選及民主黨主導眾議院，這種維持現狀的結果將讓投資者思考推出較溫和財政刺激的可能性，而加稅是不太可能的。

對投資者而言，更大的意外可能是“紅浪”，即共和黨人當選總統並控制國會兩院。外界認為出現這種局面的可能性較低，而它或許會導致投資者解除所謂的拜登交易，重新投向受益於特朗普的那些領域。

摩根大通上週稱特朗普“有序”勝出是對股市最為有利的結果。

可以肯定的是，自2016年特朗普當選總統以來，美股上漲了約53%，並屢創新高。特朗普削減公司稅的舉措支持了股市，加征關稅則引發市場波動。

最終，投資者只是想獲得一些確定性。

“市場將不得不釐清下一屆國會以及下一屆政府會出現哪些變化，”富國投資全球市場策略部主管Paul Christopher表示