避險基金倒一堆！Q1清算家數2015年高 Paulson也棄甲

評析：早年聽到避險基金都會肅然起敬。但近年避險基金江河日下，輸多贏少，還能成氣候的避險基金真的不多了，這幾年績效甚至遠不如一般主動式基金。眾所周知的，當年巴菲特就是與避險基金經理人進行10年的賭約，最後巴菲特以S&P 500 ETF獲勝。不過之前也說過，如果巴菲特是跟一般主動式基金比的話，巴菲特還不見得會贏...

避險基金倒一堆！Q1清算家數2015年高 Paulson也棄甲
MoneyDJ新聞 2020-07-02 13:54:30 記者 郭妍希 報導

受到新冠肺炎(COVID-19、又稱武漢肺炎)蔓延、引發股災影響，2020年第一季(1-3月)有大量避險基金因蒙受鉅額虧損、客戶大舉贖回而撐不住倒閉，數量創2015年以來新高。

路透社1日報導，根據避險基金研究機構(Hedge Fund Research, HFR)統計，Q1有304家避險基金遭到清算，數量創2015年Q4以來新高(當時倒閉的家數為305家)，也比2019年同期(198家)激增50%之多。

HFR資料顯示，疫情導致大量民眾死亡、企業遭到封閉、失業率大增，讓金融市場2月底、3月份急遽下殺，投資人Q1也一口氣從避險基金抽回330億美元的資金。

與此同時，Q1僅84家新的避險基金開張營運，創2008年Q4金融海嘯以來的新低紀錄(當時為56家)。

值得注意的是，在2008年金融海嘯大賺的知名避險基金經理人John Paulson，近年因投資不順，也決定把旗下避險基金轉為私人投資機構、未來只為自己的家族理財。

華爾街日報、英國金融時報等外電報導，消息人士透露，Paulson決定將現金退還給投資人，未來只為家族理財。Paulson去年績效雖頗強勁、最重要的一檔避險基金報酬率接近30%，但該檔基金今年以來卻虧損超過10%。

事實上，Paulson & Co.去年管理的資產已不到90億美元(大都是Paulson自己的錢)，遠低於2011年的380億美元。

過去數年來，包括Leon Cooperman、Eric Mindich、Jonathon Jacobson等諸多知名避險基金經理人，都因為績效難以跟上大盤，決定把資金退還給客戶、把自家基金轉為家族辦公室。

散戶螞蟻搬象

美股3月觸底以來一路走強，許多股市老手踏錯腳步，散戶新手大軍卻開心狂買，完全忽略疫情對經濟展望造成的衝擊。

英國金融時報5月29日報導，缺少專業金融知識的散戶是支撐這波漲幅的推手。據摩根士丹利計算，美股展開反彈以來，免費下單軟體Robinhood用戶持有的羅素三千指數(Russell 3000)股票，增加了超過一倍之多。最受Robinhood用戶歡迎的前十大股票包括美國航空(American Airlines Group Inc.)、嘉年華遊輪集團(Carnival Corp.)。

John Hancock Investment Management共同投資策略長Emily Roland表示，線上交易及逢低買進的心理，吸引全新型態的散戶。「我10歲的兒子就問我他可不可以在E-Trade開戶、購買特斯拉(Tesla Inc.)的零星股份(fractionalshare，指不足一股的股分)。」