5奈米慘輸台積！大咖外資改抱陸廠大腿關鍵曝

評析：「儘管先進技術仍落後台積電4年」，不懂就不要亂寫，高盛哪有說中芯落後台積電4年？10年都不只好嗎！！

不是說台積電現在是5奈米製程，而中芯2024年推，所以中芯落後台積電4年好嗎？記者以為這是數學題嗎？若依此類推，三星現在也有5奈米製程，所以三星追上台積電囉？

能推只是第一步，能不能量產又是一回事，量產後的良率又是另一回事。三星雖然也已推5奈米，但目前技術至少還落後台積電一年以上。看似1年的差距，但實際上三星都只敢將目標訂在2030年，也就是10年的時間，希望到時能追上台積電，中芯想追上台積電？卡早睏、卡有眠！

話說回來，外資只是想賺中芯在科創版IPO的錢，因為賭中國國家隊會故意營造市場熱度，跟所謂的改抱陸廠大腿差很多好嗎！？

再者，記者文中也提到關鍵了，中芯根本買不到最關鍵的EUV光刻機--全世界就只有荷蘭ASML會做，而荷蘭政府已下令ASML不准賣給中國廠商了(因為美國政府施壓)。沒有EUV光刻機，就不會有7奈米，更不要說5奈米了。

就算中芯想盡辦法弄到EUV光刻機好了，連三星都還搞不定EUV(良率一直偏低！)，中芯會操作嗎？版主之前就在媒體上打過比方，就算送你一輛F1賽車，你以為會開車的人就有本事開F1嗎！？想得容易...

5奈米慘輸台積！大咖外資改抱陸廠大腿關鍵曝
2020/07/08 中時電子報 吳美觀

大陸晶圓代工龍頭中芯國際近期股價漲勢兇猛，原因在於北京加速半導體國產化及回歸A股科創板掛牌。高盛日前發佈報告指出，中芯國際2024年將推出5奈米製程，儘管先進技術仍落後台積電4年，但仍看好中芯未來發展空間，其投資價值甚至超越台積電，最大理由是中芯獲得國家隊力挺，更是政府推動政策最好的工具。

中芯近日在科創板IPO認購價格為每股27.46人民幣，預估募資532億元，將是科創板史上最大規模IPO。高盛在報告中提到，將中芯目標價從23元上調到42元，並給予確信買入的強力評級，可見相當看好其後市。

高盛也預測了中芯技術升級路線，認為2022年可升級到7奈米，2024年下半年可望挑戰5奈米，2025年毛利率將提升到30%以上。相較台積電在2018年率先量產7奈米，今（2020）年量產 5奈米，中芯仍落後台積電4年時間，這已是非常樂觀的預測。

中芯國際預估本益比為53倍，比台積電17.7倍高出很多，中芯的股東權益報酬率（ROE）僅 4.6%，遠低於台積電的23.4%，但受到大陸市場廣大需求，以及北京當局大量補貼，高盛認為中芯股價上漲空間更大。

儘管大陸已是全球最大的半導體市場，但先進技術和設備仍掌握在歐美日等國手中，隨著美、陸關係緊繃，中芯想拿到半導體製造的相關設備更加困難。眼前在高階製程要追趕三星、台積電仍是未知數，但因目前電視及物聯網等晶片無須應用先進製程，加上大陸官方極推動智慧城市及半導體國產化，中芯無疑是最大受益者之一。