MSCI：若陸不解決四大問題、不再增納A股

評析：當年就說過了，A股入摩本來就是個假議題！

話說回來，MSCI所提的四個問題根本是雞蛋裡挑骨頭，說穿了就是找藉口不想再提高陸股權重。(當年就說過讓A股入摩，MSCI根本就是被迫的！)

第一個說中國避險和衍生工具不足，台股是在1996年入摩的，當時台灣連期交所都還沒成立(台灣期交所1998年才成立，1999年期貨商品才上線，2001年底才有指數選擇權)，而且台股一入摩權重就從50%起算，2000年就調為100%，沒人像陸股剛入摩時權重才2.5%的，擺明MSCI就是心不甘情不願讓A股入摩，才這樣搞陸股！

第二，結算週期哪是問題了？結算週期越短越安全(就像台股中全額交割股必須當日交割，一樣的道理)，拿這點嘴陸股未免太可笑了！

第三，嘴陸股和港股休市日期不同調一樣可笑，外資自己要從香港進中國，才怪說休假不一樣。照此邏輯，哪台灣投資人藉由複委託投資美股，是不是也要怪美國假日和台灣不一樣？？中國QFII、RQFII都已全面開放了，限制比滬港通、深港通都還少，外資偏要從香港進，怪誰啊？怕從中國進不安全？從香港進最後還是到中國，有差嗎？MSCI真要嘴，應該是針對中國不夠開放的地方，而不嘴這種外行人說的話！

第四勉強算是個問題，但一樣的，誰叫你不直接進中國下單！？

「陸股佔指數權重1/3、風險過於集中」，那請問美股占MSCI世界指數權重高達63%，不更是風險破表！！？？俄羅斯之於MSCI新興歐洲指數，巴西之於MSCI拉美指數，權重也都超過5成，這位BlueStar Indexes投資長要不是狀況外，就是故意黑中的！

總歸就是MSCI不爽A股入摩，只是MSCI不敢說...

MSCI：若陸不解決四大問題、不再增納A股
MoneyDJ新聞 2019-11-28 10:42:53 記者 陳苓 報導

指數編撰公司MSCI 26日盤後完成了第三階段的A股擴容，隨後加強對北京施壓，要求必須改革四大問題，不然不會增納更多陸股。

MSCI 26日新聞稿稱，四大問題的第一個是避險和衍生工具不足，第二是A股結算週期短於多數市場，中國為T+0/T+1，多數市場為T+2/T+3同步交割。

第三是陸股和港股休市日期不同調，國際機構投資人大多透過滬深港通投資A股，必須檢討假期安排，讓不必要的投資摩擦減到最小。第四是滬深港通缺乏綜合交易機制，無法代表多名客戶下達單一交易單。

MSCI指出，中國當局解決上述所有問題、促進國際投資後，MSCI才會啟動公開諮詢，商討是否進一步增納A股。

衍生商品為陸敏感議題

金融時報報導，外資多年來持續強調，要增持陸股需要有更多衍生商品，包括指數期貨和選擇權合約等，才能替下行風險避險。BNP Paribas Asset Management多元資產量化解決方案主管Paul Sandhu說，沒有這些避險工具，需要管控波動性的基金，投資陸股的規模將受限。

衍生商品是北京當局的敏感議題，被視為外資做空陸股、提高股市波動性的管道。中國曾發行避險工具，最後災難收場。舉例而言，1995年中國公債期貨爆發大規模違約，導致券商萬國證券倒閉，公債期貨市場為此關閉，直到2013年才重新開放。

陸股佔指數權重1/3、風險過於集中

南華早報報導，MSCI 26日盤後增納204家A股後，A股在MSCI新興市場指數的權重升至4%。若包含A股和中國境外上市股票，陸股在MSCI新興市場指數的權重更高達34%。

BlueStar Indexes投資長Steven Schoenfeld說，該指數偏向一國，權重達1/3，為史上首見，歷來不曾有單一國家的權重如此之高。不只如此，光是阿里巴巴的權重就達4.7%，比例高於印尼和馬來西亞總和。他警告這波調整後，出現部位過於集中的風險。