元大S&P原油正2申購喊停 法人：溢價恐再擴大

評析：留意了...

元大S&P原油正2申購喊停 法人：溢價恐再擴大
2020-03-09 16:09 經濟日報 / 記者趙於萱／即時報導

因應油價暴跌，原已獲准增發籌碼的元大S&P原油正2（00672L）緊急公告暫停申購，但有申購需求仍可向證券商預約，元大投信將視行情穩定宣佈開放申購。法人指出，此狀況不僅為市場罕見，也代表元大S&P原油正2可能還會大幅溢價。


因油價暴跌引動強大買盤，元大S&P原油正2原已籌碼不足明顯溢價，今（9）日盤中溢價一度擴大到288%，尾盤仍有160%，意味投資人現在從台股買進，比該ETF合理價格多1.6倍。

能快速解決溢價辦法就是加發籌碼，因市場是籌碼有限下，不斷以更高價格進行競逐，導致溢價越擴越大，投信公司只要增加籌碼滿足需求，溢價多會做收斂，但元大投信考量行情波動大，特別是該投信原已做好加發準備，未料今油價暴跌又有更多買盤，在全面考量下，決定暫停申購。

預期受影響包括各家造市商，即使是為了平衡價格也無法申購，另大戶、法人、套利戶恐怕也無法，但在籌碼限制下，多數投資人權益能獲得保障，避免油價暴跌使買盤承受較多損失。

業界表示，元大此舉應是萬不得已的措施，因暫停申購，等同溢價不會消弭，甚至還會維持高檔一段時間。

此狀況也曾發生在追加有困難的富邦VIX，該ETF曾於去年9月大幅溢價數月，最高超過三成，到目前雖仍未追加，但ETF靠行情「自救」；近期股市恐慌讓VIX漲不停，原本跌深的淨值漲高靠攏市價，溢價一舉消弭。