市場如驚弓之鳥？股市基金大失血、創去年9月來之最

評析：近期主要國家經濟數據平平，短線股市反彈也夠多了，獲利了結在所難免，不需太多擔心。不過就怕多殺多...

市場如驚弓之鳥？股市基金大失血、創去年9月來之最
MoneyDJ新聞 2016-05-09 12:20:45 記者 陳苓 報導

投資人有如驚弓之鳥，避險情緒蔓延！先前傳出垃圾債ETF大失血，新數據又顯示，全球股市基金出現去年9月以來最高額的資金淨流出。

巴倫(Barronˋs)網站報導，美銀美林報告5日發布資金流向報告稱，油價飆漲，帶動資金輪動，轉進新興市場債市和美國抗通膨債券(TIPS)。最新一週數據顯示，新興市場債券基金吸金12億美元，為第11週資金流入；新興市場股市基金則失血5億美元。

新興市場情況有如全球縮影，股市基金單週淨流出169億美元，貨幣市場(money market、解釋見此)也失血43億美元。相反的，債市淨流入56億美元、貴金屬也吸金17億美元，突顯市場避險氣氛高漲。美銀美林報告指出，這是2015年9月市場投降(capitulation)以來，最高額的股市失血額，投資人平掉美元多單出場，持續購進高評等債券、捨棄垃圾債(即高收益債)。

貝萊德（BlackRock）全球最大高收益債ETF剛遭遇史上最嚴重失血，為美國1.4兆美元的高收益債投資市場投下不祥之兆。

ETF Trends先前報導，貝萊德iShare iBoxx高收債ETF規模達152億美元，但過去四日遭投資人瘋狂提領26億美元，無論失血的幅度與速度都相當驚人。在此同時，金融分析公司S3 Partners的數據顯示，藉券放空iShare iBoxx高收債ETF，從四月中旬以來也大幅增加超過八成。

路透社、華爾街日報報導，有「新債券天王」之稱的DoubleLine Capital執行長Jeffrey Gundlach說，2018-2019年將有數千億美元的垃圾債將到期，而規模差不多、低於投資等級的銀行貸款屆時也會來到還款日，到時候急著籌錢再融資的業者將傾巢而出、但投資人卻已不願借款。他認為，垃圾債恐面臨跌價循環。

Gundlach警告，這樣的狀況後果不堪設想，因為投資人在垃圾債違約時拿回的本金將低的嚇人、大概只有原來的10-15%，比目前的35%還要少。

英國金融時報4月22日報導，EPFR Global的統計顯示，截至4月20日為止當週，全球股市基金共計失血73億美元、其中光是美股基金就流出了42億美元之多，使今(2016)年迄今的美股失血額累加到接近500億美元。數據指出，散戶依舊相當保守，已連續第24週站在賣方。