巴隆點將 美明年十大飆股出列

評析：2018年減稅，2019年降息、QE，請問2020年川普要玩什麼把戲來支撐美股？尤其美股本益比已來到10年來的高點了，經濟有不斷下滑，美股還有多少空間可以漲？

巴隆點將 美明年十大飆股出列
2019-12-15 23:42經濟日報 編譯洪啟原／綜合外電

在標普500指數今年迄今大漲29%、美股今年可望漂亮封關之際，巴隆金融週刊（Barron's）以價值為基準，挑選十家明年股價可望大漲的美國企業，包括「股神」巴菲特職掌的波克夏、Google母公司Alphabet（字母）、製藥大廠輝瑞等。


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展望2020年，巴隆認為美國經濟將繼續緩慢成長，預估每季將平均成長1.9%，低於今年的2.3%預估值，貝萊德全球固定收益投資長李德認為，消費者支出仍將是成長主力，而世界各國央行將維持寬鬆貨幣立場，但投資人應關注總統大選與貿易這兩大風險。

巴隆也挑出十家明年股價可望大漲的企業，分別為波克夏、有線電視巨擘康凱斯特（Comcast）、荷蘭皇家殼牌石油、輝瑞、媒體業者維康（Viacom）、醫療保險業者Anthem、PC大廠戴爾（Dell）、Alphabet、倉儲租賃業者Amerco，以及航空設備製造大廠聯合科技公司（UTC）。這些公司的股價平均本益比為14倍，相較下，標普500指數成分股企業的平均本益比為18倍。

日前創歷史新高的Alphabet，股價目前約為1,350美元，今年來已漲近30%，若以2020年每股盈餘預估55美元來計算，本益比為25倍，但扣除包含自駕車事業Waymo等其他事業的虧損後，本益比接近20倍，淨現金預估為1,170億美元。若Alphabet採取對股東友善的策略，例如擴大庫藏股或配發股利等，股價可旺攀升。

波克夏A股今年漲11%，遠不如標普500指數的29%，但基於波克夏的帳面價值和獲利持續增加，明年行情看俏。以波克夏的規模，巴菲特應考慮積極收購公司，可能目標包括達美航空、西南航空及聯邦快遞（FedEx）、優比速（UPS）。

以戴爾預估本年度每股盈餘6美元的計算，股價本益比為8倍（這個數字包括股票薪酬費用在內）。預料戴爾2021年應有更多彈性，藉由分拆或出售子公司VMware的股權來變現，且不用繳稅。

能源股在今年及過去十年是表現最差者，未來十年可能好轉，原因是能源產業減少新的石油及天然氣計畫，並回饋更多現金給股東，例如殼牌已採用友善股東的策略，股價表現可能是全球能源巨擘中最佳之一。