標準普爾高盛綜合商品指數(S&P GSCI Reduced Energy Index) 與普爾高盛商品指數(S&P GSCI)兩指數今年以來表現天差地遠，前者今年以來下跌3.31%，後者卻大漲10.62%。主要差別在於GSCI中能源比重高達近8成，但綜合商品指數中能源權重只有GSCI的一半。然而今年以來原油價格大概打平而已，天然氣卻大漲近20%，就不知道這兩個指數表現為何差這麼多了？？
高盛：原物料將強力反彈
2018-11-08 23:47經濟日報 編譯易起宇／綜合外電
向來看多商品市場的高盛集團表示，原物料價格在經過最近一波下跌後將會反彈，因為預料全球油市本季將供應短缺，而且中國對金屬的需求也會回升。
彭博資訊報導，高盛的辛德斯和柯瑞等分析師在研究報告說，他們相深信商品價格將從這個谷底強力反漲。該銀行預測，標普GSCI增強商品指數未來12個月的報酬率將為6.5%。
在石油和金屬價格伴隨全球股市重挫下，原物料價格10月暴跌。下跌原因主要包括對能源市場供給過剩的疑慮再起、市場臆測全球經濟成長將因美中貿易戰而減緩，以及市場對風險的厭惡暴增。
高盛分析師說：「我們相信布侖特原油現在被超賣，而且在第4季會持續看到供應短缺。美國雖然宣佈豁免一些國家能進口伊朗石油，但可能還會維持對伊朗施以最大壓力。」
高盛預期，布侖特原油年底前會攀升至每桶80美元，但明年會跌回65美元。布侖特8日交易價接近每桶72美元。高盛也預期銅價在三個月內將攀至每噸6,500美元，鎳價在同一期間將攀至每噸15,000美元。
高盛也以供給風險為由看多鋁價，這些風險包括即將到來的中國冬季減產、俄鋁（Rusal）公司面臨的制裁，以及Norsk Hydro公司巴西煉鋁廠的生產中斷。高盛說：「這個市場明顯供給短缺，且庫存持續下滑。」
高盛分析師說：「我們也看到太多的悲觀情緒已經反映在金屬市場上。」「我們認為中國需求仍相當強健；我們看到許多價格開始跌低於成本。在農業方面，貿易政策仍是最大的不確定性。」
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