美債殖利率2018年已觸頂？ BMO是這麼認為

評析：前波美債殖利率飆高，純屬人為炒作所致，在通膨根本沒增加的情況下，超漲的當然要吐出來。但今年第一季都還沒結束，就說今年美債殖利率已觸頂，未免言之過早，太過武斷！

且先不說市場面的因素，誰敢說今年通膨就一定不會增加（雖然目前還沒跡象）？再者，貿易戰會不會發生？川金會結果如何？年底美國國會選舉...都是將可能是引起市場震盪的變數！！

美債殖利率2018年已觸頂？ BMO是這麼認為
鉅亨網新聞中心※來源：彭博資訊2018/03/15 17:500

美國 10 年期公債殖利率幾週前逼近 3%，到達這個關卡似乎是唾手可得，可是現在看來尚在未定之天。

十年期美債殖利率日線走勢圖 (近半年來表現)　圖片來源：Bloomberg


美債這個基準殖利率週三 (14 日) 短暫跌破 2.8%，而在上個月曾經來到 4 年高點 2.95%。

一連串的因素帶動最近債券的漲勢：美國零售銷售不如預期後，聯準會 (Fed) 亞特蘭大分行調降第一季成長預估；貿易緊張局勢升溫，因為德國總理梅克爾表示，不確定歐洲是否能獲得美國關稅豁免；週二 30 年期債券標售意外強勁，支撐債市。

對債券交易員來說，最近債市轉強可能只是假動作，因為聯準會下周可能升息，且勞動力市場的強勢可能為通膨升高鋪路。不過話說回來，在規模 14.7 兆美元的美債市場，難以否認會有似曾相識的感覺。債券交易員回顧 2017 年，當時 10 年期美債殖利率 3 月 14 日達到高峰 (沒錯，正好是在一年前)。

BMO Capital Markets 策略師 Ian Lyngen 和 Aaron Kohli 在報告中寫道：「10 年期和 30 年期公債殖利率 2018 年的高點可能已經確定，這個想法我們越來越有把握。」

本週由長債領漲，殖利率曲線趨平。5 年期和 30 年期殖利率差週三一度縮小至 44 個基點，接近今年稍早見到的 10 年低點。