Fed史上首次9月升息！ 投資人慎防美股波動

評析：這些漲跌機率的統計還滿無聊的。版主以前常說，如果研究歷史可賺到錢，那考古學家與歷史學者早該富可敵國了。

9月不升息，應該是因為通常宣布升息後就會立刻生效，但美國聯邦會計年度是從10月1日起算，若9月突然宣布升息，對既將開始的會計年影響不小，因此盡可能不在此刻調整。

不過過去QE等重大政策卻往往在9月的FED日宣布，那是因為9月宣布，但在10月才會開始實施，正好從新的會計年開始。

Fed史上首次9月升息！ 投資人慎防美股波動
2018-09-26 16:40經濟日報 記者湯淑君╱即時報導

財經新聞網站MarketWatch報導，美國聯準會（Fed）在26日（台灣時間27日凌晨2時）幾乎確定會提高基準利率，鑑於近幾個月來Fed宣佈貨幣決策當日（以下簡稱「Fed日」）美股表現通常欠佳，投資人宜慎防市場波動突然加劇。

根據Bespoke投資集團25日公佈的資料，美股在過去十次Fed貨幣政策會後平均下跌0.13%。

更令人憂慮的是，野村證券美國利率策略部門主管剛卡夫斯（George Goncalves）指出，若Fed果如市場所料於26日決議提高利率，將是Fed歷年來第一次在9月升息。以歷史往例觀之 ，9月美股通常表現不佳。

若把時間拉長一點來看，自1994年以來，美股標普500指數在Fed日當天表現尚可，平均漲幅達0.28%，比所有交易日的平均漲幅0.03%為佳。Bespoke策略師暨共同創辦人華特斯（Justin Walters）指出，期間當Fed降息，美股往往上漲，平均漲幅達0.44%，這不令人意外；若Fed升息，平均漲幅為0.25%。

儘管這些年來美股的「Fed日」表現相對強勢，但最近情況已改觀：過去三次Fed升息過後，標普500指數都以下跌收場。

華特斯說：「在回溯至3月的四個『Fed日』，標普500指數已一連四次下跌，不過其中跌幅最大的也只跌0.72%，發生在5月2日，所以，至少跌幅並不劇烈。」

話雖如此，大型股指數一連四個「Fed日」下挫堪稱罕見現象，1994年以降只發生過兩次這種情況，分別在1996年9月和2002年9月。

而且，華特斯指出，分析過去一年來Fed三次升息當天的美股走勢線圖得知，大盤似乎依循「先盛後衰」模式， 也就是標普500指數早盤挺升，到了下午盤漲勢便後繼無力，尾盤賣壓湧現致使指數終場收黑。

除了「Fed日」之外，Bespoke的數據另顯示，1994年以來，在Fed升息後的第一個月期間，美股通常也傾向下跌，標普500指數平均下跌0.41%。

不過，也是一些因素對美股有利。本月來標普500指數和道瓊工業指數雙雙上漲，不畏所謂「9月魔咒」。

根據CME FedWatch網站，Fed週三估計有94.4%的機率會進一步升息1碼，把聯邦資金利率目標區間提高到2%-2.25%。

之前Fed即已強烈暗示今年會升息四次，即每季升息一次，市場預料12月可能再升息一次。投資人將密切關注Fed會後發佈的貨幣政策聲明，據此觀察決策官員對美國經濟與貿易緊張情勢的看法。經濟學家揣測，Fed這次可能從聲明中移除「寬鬆」的措辭，以宣示對延續漸進式緊縮路線的承諾。