美股難和全球脫鉤！新興股市趴地、標普也將倒下？

評析:2013~2014年時美股連漲2年，新興市場卻連跌兩年，到2015年時，美股終於出現微幅回檔，但新興市場卻跌更慘(當年MSCI新興市場指數大跌近17%，S&P 500僅微幅回檔0.73%，道瓊跌2.23%，但NASDAQ還是漲的)。

2013~2014年時是因為美國實施QE3，以致全球資金被吸引至美國。今年以來雖然也是美股漲，新興市場跌，但資金卻沒有因此流出新興市場，反而美股是流出的，與2013~2014年的情況完全不同(詳見：https://www.franklin.com.tw/Critique/Detail/a24b5bb3-bbd1-4ce6-884b-3b3b86f92ba2)！顯然是新興市場內資自己嚇自己，才導致市場下跌！

這次會歷史重演嗎？靜觀其變囉。

美股難和全球脫鉤！新興股市趴地、標普也將倒下？
MoneyDJ新聞 2018-08-24 12:57:21 記者 陳苓 報導

美元一路走強，新興市場黯淡無光，國際剩下美股獨強。摩根士丹利(大摩)警告，美股不大可能持續和全球股市脫鉤，目前流動性高度集中美股，美股也許是下一個倒下的骨牌。

美股和新興股市走勢兩極。嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，追蹤美國標普500指數的「SPDR S&P 500指數基金」(見附圖橘線)，23日下跌0.13%收在285.79美元。今年至今上漲7.09%。

追蹤新興股市的「iShares MSCI新興市場ETF」(代號EEM、附圖藍線)，23日下跌1.62%收在42.58美元。今年至今走低9.63%。



CNBC報導，大摩外匯策略全球主管Hans Redeker接受CNBC訪問表示，看到新興市場崩盤機率大增，又發現流動性高度集中美股，就知道下一個倒地的可能是美股。全球流動性首次收緊的可能性非常高，這會衝擊股市。在某一個時間點，美股也會受創。目前標普已經處於高檔，但是仍受惠於龐大流動性，此種情況無法持續。

Redeker警告，美元強勢，讓新興國家陷入艱苦掙扎，資金爭相出走，蜂擁流向美股。如今全球經濟已經從邊緣的新興國家開始放緩，最大問題是何時會觸及核心的已開發國家？他強調，部分人士認為，美股有辦法和其他市場脫鉤，他一聽到這種說法就寒毛直豎，不以為然。

Leuthold Group首席投資策略師Jim Paulsen原本長期看多，近來才轉為看空美股。他指出，美股價格來到二次世界大戰後百分位的第82位，為歷史高檔。等到美股無法改善市況，市場將觸及上行界線。不只如此，今年十月開始，聯準會(FED)將擺脫寬鬆政策，每年從市場抽走6,000億美元資金，也令人憂慮。