2019首季成績單 中國基金漲逾兩成稱霸市場

評析：雖是如此，但還有幾個問題得注意，

其一.雖然第一季中國市場表現最好，但從3月初創下波段高點以來，陸股就再也沒創高了，而且不時上下震盪激烈。今年以來上證上漲23.93%，但整個3月份才漲5.09%，而且其中的3.2%是今天(3/29)才漲上去的。

其二.中國兩大境內指數第一季漲很多，(上證漲23.93%，深證漲36.84%)但三大中國相關MSCI指數表現明顯落後(截至3/28，金龍指數與中國指數漲15%多，中華指數漲13%多)，這意謂投資人若買主動式基金，平均績效將明顯落後買連結中國境內指數的ETF。

後續陸股是否還有行情，就看美中貿易談判的進展了。在沒有進一步突破前，陸股可能就會先波段整理一陣子...手腳夠快的，短線來回操作會比較有賺頭。

2019首季成績單 中國基金漲逾兩成稱霸市場
2019-03-29 15:38聯合報 記者鄒秀明╱即時報導

第一季進入尾聲，回顧全球各類型風險性資產皆展開彈升行情，其中又以中國相關資產表現最為亮眼。

根據統計，包括中國基金與大中華基金，在第一季各類型基金中的績效最為突出，前10強績效在20%至30%間，相較大盤更佳。

摩根投信表示，在中國股市年迄今大漲兩成的領漲帶動下，中國相關基金也跟著水漲船高。

Lipper統計顯示，境內外中國股票基金第一季的平均績效達20.4%(統計到3/27)，與大盤同期20.09%的漲勢表現相當，若進一步來看，高達20檔績效在20%以上，明顯勝過大盤漲幅，且在3月震盪的行情中，也同樣保持正報酬，顯見主動型基金的選股優勢。

摩根中國A股型產品經理張乃文指出，在政策紅利的激勵，以及MSCI提高A股納入因子比重，今年來中國股市一甩去年頹勢，放量飆漲，成交量改寫2015年以來新高，也吸引外資買盤大舉進駐卡位，帶領A股急奔進入技術性牛市。

張乃文說，MSCI指數2月底宣佈將分三階段，把中國A股的納入因子從5%提高至20%，吸引更多長期資金流入，對於A股股市產生結構性影響，提高資金黏著性，且根據MSCI預估，此舉將帶來800億美元的資金流入，同時也會漸漸扭轉中國股市以散戶為主的投資風格。

除了資金面的正向影響，張乃文表示，中美貿易問題的發展，也左右投資人的信心，隨著中美貿易紛爭進入2019年持續朝正向發展，對去年已大幅修正的中國股市而言，有助緩解市場緊繃情緒。

由於中美摩擦的實質性影響更多將在今年體現，中國後續貨幣與財政政策是否將提供經濟增長一定支撐，實為關注焦點。

張乃文建議，縱使第一季中國股市已彈升兩成，但目前A股評價仍低於歷史平均，建議投資人不妨佈局具有高結構性獲利成長性的產業，以及具產業競爭力的個股，例如智慧型手機相關供應鏈產業、具有領先同業研發能力的醫藥產業，以及獲利具成長性的大型消費藍籌股，都是近期值得留意的題材。