2017年2月17日 星期五

NBI生技從5個月高拉回!川普3月先改健保 稅改遭延?

評析:川終究沒有完全砍掉歐記健保,只做部分刪減,這讓生技股暫時利空出盡,以致近來大漲。光二月以來NBI就上漲了6%多。

不過不要以為生技股的行情又要回來了,關鍵還是要看川普到底要對歐記健保砍多深...在確定前,生技股勢必要隨著消息面而上下震盪。

NBI生技從5個月高拉回!川普3月先改健保 稅改遭延?
MoneyDJ新聞 2017-02-17 12:41:22 記者 郭妍希 報導

川普(Donald Trump)週四(2月16日)在白宮召開的記者會上宣佈,健保改革法案最快3月初至3月中旬就能發佈,而最能代表生技業表現的美國那斯達克生技類股指數(NASDAQ Biotechnology Index,簡稱NBI)則應聲走軟。

美國前任總統歐巴馬(Barack Obama)力推的「平價醫療法案」(Affordable Care Act,又稱Obamacare、歐記健保),目標是將15%還沒有健保的美國民眾納入保險,透過吸納年輕、健康者的方式,降低健保成本。歐記健保同時規定,保險業者不得拒絕替健康出過狀況的民眾加保,全職員工超過50人的企業也必須為員工納保。

歐記健保自推出以來就備受爭議,共和黨認為這對企業的負擔過重,恐怕會扼殺工作機會,因此強烈反對。另外,私人企業和個人意願遭到干涉,也是共和黨反對歐記健保的重點。
CNBC、MarketWatch報導,川普在記者會上聲稱,共和黨會撤除歐記健保並提出替代方案,然後再針對稅制進行改革。川普說,基於法令和預算案規定,健保改革的提交時間,必須比稅改還要早。

眾議院議長萊恩(Paul Ryan)週四稍早則提出更為樂觀的時間表,聲稱國會休會期在下週結束後,共和黨就會提交歐記健保的撤除和替代法案。

NBI生技指數16日應聲下滑0.7%、收3064.43點;該指數甫於昨(15)日攀升至3,086.17點、創2016年9月27日以來收盤新高。NBI在1月勁揚了4.96%,2月迄今又續漲5.3%。

不過,歐記健保究竟有哪些需要刪減,仍是令人頭痛的問題,共和黨想在國會取得共識,得面臨龐雜的處理程序。假如直接廢除歐記健保,又未推出替代方案,那麼美國恐怕有數以百萬計的人民沒有健保可用。

倘若共和黨希望今(2017)年就能解決問題,就代表歐記健保只有一部份會遭到刪減,而不是整個被廢除。

白宮發言人史派瑟(Sean Spicer)之前就曾說過,共和黨會利用一項被稱作「調解」(reconciliation)的程序,讓健保改革法案只需50票贊同票(若走正常程序則需要60票)就能獲參議院通過,但若使用這項程序,國會將無法把歐記健保整個廢除。他說,共和黨會利用2017會計年度的預算調解程序處理健保問題,然後用2018年度的調解程序完成稅制改革。

不過,共和黨想先解決健保問題,也意味著川普的稅制改革可能會延後問世。川普才剛在2月9日聲稱,稅改方案「2-3週內」就能推出,這項承諾如今看來可能跳票。川普會如何改革歐記健保和稅制,受到眾人矚目。川普之前曾誓言要「大幅降低」企業和個人的稅負。

Height Securities分析師Henrietta Treyz最近發表的研究預測,川普也許會降低個人稅負,使課稅上限不超過33%,企業稅負也會降至15-20%。另外,川普的稅改政策也許會提到眾議院共和黨員力推的邊境調整稅,但不會全面為之背書。

路透社、MarketWatch等外電報導,史派瑟曾於2月7日在一場記者會上指出,川普有意讓聯邦醫療保險(Medicare)出面,代表民眾跟藥廠談判藥價,而川普也會運用自身的談判專長,促使藥廠壓低價格。他說,其他國家也都採取同樣的作法,藉由談判壓低藥品成本,因為健康照護和處方籤藥物對老年人來說,實在是一大負擔。

其實,川普1月11日在勝選以來首場記者會中,就曾痛批製藥商收取高價卻「逍遙法外」(getting away with murder),導致生技/健康照護類股應聲慘摔,顯示他對藥價過高深惡痛絕。
不過,川普本身是談判專家,他在要求藥廠降價的同時,也願意做出讓利,加快新藥上市的速度,這兩者互相抵消,應該能讓生技業者從中取得平衡。

路透社、英國金融時報、MarketWatch 1月31日報導,在美國,藥廠得進行冗長的臨床試驗來證明藥品安全有效,根據美國藥品研究和製造商協會(Pharmaceutical Research and Manufacturers of America)統計,一款新藥平均得因此花上10年研發、耗資26億美元才能核准上市。

對此,川普1月31日對業界主管說,他會在近期派人接管食品藥物管理局(FDA),優先加快核准程序,未來藥品不必再花15年才能通過審核,新藥核可的速度會快上許多。

縮短研發時程一直是業者長久來遊說的重點,他們聲稱研發時間若能縮短,藥價最終必能降低,因此川普的說法相當受到藥界歡迎。美國許多小型藥廠經常在爭取FDA核可時受挫,若川普真的敞開新藥審核大門,那麼Sarepta Therapeutics Inc.、Pain Therapeutics等生物製藥公司皆可因而受惠。

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