美通膨偏弱 月底降息機率增

評析：總和CPI與核心CPI都與8月持平，何以降息機率因此增加？

美國降息根本與通膨高低無關，關鍵還是在經濟前景！！

美通膨偏弱 月底降息機率增
2019-10-11 02:23經濟日報 編譯任中原／綜合外電

在美國聯準會（Fed）開始討論這一波利率究竟要降到多低之際，美國9月消費者物價指數（CPI）升幅低於預估，顯示通膨依然欲振乏力，提高了聯準會（Fed）於10月底實施今年第三度降息的可能性。

美國勞工部10日公佈，9月核心CPI比8月攀升0.1%，低於市場預期的0.2%；年比則升高2.4%，與8月升幅相同，且符合市場預估。


美國上月整體CPI與8月持平，比去年同期上升1.7%，兩者都不如市場預期。經濟學者指出，美國整體通膨景象還是沒起色，無疑將減弱Fed內部鷹派的聲勢，可能使投資人更加預期Fed將於10月底再降息1碼，但若美國於年底前真的對中國大陸輸美消費品加徵懲罰性關稅，可能帶動CPI加速上升，因此Fed最近還不會太擔心通膨情勢。

根據報告，美國上月CPI偏弱的主因是二手車價格月降1.6%，是一年來最大單月降幅。另外，上週首度申領失業救濟金人數降到三週來低點，為21萬人，顯示就業成長雖然減緩，但企業裁員及解僱人數仍有限。

Fed公佈的9月會議紀錄顯示，決策委員們同意美國經濟的風險升高，且多位官員強調美國中期陷入衰退的機率已經明顯上升，因此同意降息，但對於這一波利率究竟要降到多低已開始出現爭議。

根據會議紀錄，Fed官員在討論未來的政策時，多位委員力促Fed在聲明中暗示政策寬鬆有其限度，「多位與會者建議在會後聲明中，應更清楚地表示利率調整可能趨近尾聲」。

Fed主席鮑爾8日發表演說時，對於10月是否降息不置可否，形容經濟展望「有利」，但受到貿易爭議及全球成長減緩的威脅，「距下次會議還有數週，我們將審慎監視後續的資訊」。

摩根大通首席美國經濟學者費洛利認為，Fed官員不太可能在10月會議預設政策路線，因為在12月會議前將陸續公佈10、11月就業報告，且美中貿易新一輪談判也值得觀察。目前利率期貨市場預期10底降息1碼的機率約75%，並預期未來一年共降息3碼。

Fed會議紀錄顯示，「與會官員普遍研判經濟活動展望走下坡的風險升高，尤其是貿易政策不確定及國外情勢」；決策官員對川普貿易政策、全球成長減緩及地緣衝突威脅益發關切，認為諸多不確定因素將繼續影響企業投資支出，「可能終將導致就業成長減緩，從而抑制所得及消費成長」。