債券ETF 發行規模擴增

評析：債券ETF商品本身沒問題，但台灣市場有那麼大的胃納量嗎？小心流動性問題。

台灣投資人狂愛高收益債，又狂愛月配息。然而債券ETF卻多是投資等級債，且都是季配息，配息率又偏低，以致許多債券ETF每天成交量都是個位數。想買的投資人要有長期抗戰的心理準備...

債券ETF 發行規模擴增
2019-10-23 23:14:36經濟日報 記者蔡靜紋／台北報導

櫃買中心債券ETF將添新兵，富蘭克林華美投信昨（23）日宣佈「富蘭克林華美投資級債券ETF傘型基金」已於22日取得申報生效核准函。

這不僅是富蘭克林華投信首檔債券ETF商品，也是主管機關今年初管控投信業發行債券ETF以來，首度有新業者加入市場。「富蘭克林華美投資級債券ETF傘型基金」旗下有兩檔子基金「富蘭克林華美1至3年期美國政府公債ETF」、「富蘭克林華美10至25年期投資級美元公司債ETF」，均以新台幣計價。據瞭解，富蘭克林華美投信推出這兩檔商品，是為補齊集團尚缺的公債、投資級公司債等產品線。



國內債券ETF規模已突破兆元大關，投信分析，在市場陰晴不定之際，收益型商品還是比較受市場歡迎，尤其隨著市場基準利率逐步調降，資金更積極找尋交易門檻更低、買賣更簡便的債券市場商品，債券ETF受歡迎程度勢必居高不下。

不過，依目前主管機關不樂見業者卯起來推債券ETF的政策氛圍，9月以來業界推出速度已見減緩。據櫃買中心估計，今年還有15檔債券ETF上櫃掛牌，年底前整體規模有機會突破1.1兆元。相對於Q3每月動輒逾十檔，政策顯然已奏效。

富蘭克林華美投信因過去未推出債券ETF，因而順利取得第一檔的核准函。富蘭克林華美10至25年期投資級美元公司債ETF基金擬任經理人黃鈺民表示，全球ETF規模至去年底已達4.7兆美元，而且美國地區佔比約七成，隨著金融市場震盪週期愈來愈頻繁，因應資金尋求避風港效應，美國將持續是全球規模最大、流動性最佳的債市，甚至是主要成熟國家中殖利率最高的市場，預料美國公債的投資優勢與避險需求將持續。

群益1-5年期投資等級公司債ETF基金經理人洪慧珊也指出，目前投資等級公司債違約率處於低檔，信用風險仍較低，而長天期投資等級公司債的波動率明顯高於短天期。