全球五大央行 明年貨幣政策大預測

評析：個人認為：

1.明年FED頂多升息1~2碼。

2.ECB在明年QE到期後，QE將會退場。

3.BOJ早已沒步了！

4.人行再降存準率也意義不大。

5.英格蘭銀行的動態...who care！

全球五大央行 明年貨幣政策大預測
2016-12-30 03:10經濟日報 編譯任中原／綜合外電

全球五大央行2017年貨幣政策將何去何從？金融機構專家預估美國至少升息2碼，歐、英、日將維持寬鬆，中國將鬆中帶緊。

美國聯準會（Fed）的升息步調：

基本情況是將升息2碼。摩根大通認為，若通膨加速上升，升幅將擴大到3~4碼。

國會可能會延誤川普的擴張財政政策，而Fed升息速度也會受此影響。德意志銀行則表示，Fed不會升息過快，主要風險來自地緣衝突，而非國會延誤。

歐洲央行（ECB）的寬鬆政策是否退場？

荷蘭合作銀行預料，ECB將等到條件具備之後才會退場，2017年不可能升息。如果反體制、反歐洲的政黨取得政權，各國公債殖利率差距將擴大。德國巴伐利亞銀行：主要風險在於德債殖利率上升，及歐洲不同國家、不同資產之間的表現差距將擴大。

英格蘭銀行的利率動向，全看經濟成長表現：

天達投資公司預期，英國央行將維持目前0.25%的利率，及4,350億英鎊的購債計畫。預料經濟成長減緩卻非極弱，通膨可能升破3.5%，但年底前將回降。

貝倫堡銀行：脫歐談判不確定將壓抑經濟與就業，而英鎊貶值使通膨上升，此種情況下央行不適合改變政策。

日本銀行將按兵不動，但也可能出奇招：

摩根大通預料日銀將按兵不動，繼續追求2%通膨目標。

荷蘭合作銀行說，日銀會以「其他作法」維持現行寬鬆政策，包括迫使10年以外的公債殖利率也趨近於零，也更加傾向於採取「直升機撒錢」措施。

中國人民銀行是否降低存款準備率？

根據彭博資訊的調查，預料2017年第4季存準率將降到16.5%，2018年第1季再降到16%。人民銀行國際金融研究所指出，2017年調降機會很小，因為人民銀行已改採「中性」貨幣政策，且降低存準率會助長資金外流及人民幣貶值。